3月5日，虎牙發(fā)布了2018年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，虎牙2018年全年總營(yíng)收46.634億元，同比增長(zhǎng)了113.4%。其中，第四季度營(yíng)收為人民幣15.049億元，Q4和全年收入均超預(yù)期。

就近幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)來(lái)看，虎牙已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利了，2018年也實(shí)現(xiàn)了全年盈利。在用戶數(shù)據(jù)方面，2018年Q4虎牙的平均月活用戶數(shù)同比增長(zhǎng)了34.5%到1.166億，付費(fèi)用戶數(shù)同比增長(zhǎng)73.1%至480萬(wàn)。而從戰(zhàn)略布局看，虎牙繼續(xù)加碼電競(jìng)布局，并且進(jìn)一步開拓海外市場(chǎng)。可以說(shuō)，虎牙每走一步棋都是穩(wěn)中求進(jìn)，而它能走出這個(gè)棋面，也是其性格所致。

在如今的游戲直播行業(yè)，說(shuō)起虎牙就不得不提斗魚，而斗魚的性格與虎牙則是恰恰相反。斗魚從一開始就以迅猛擴(kuò)張的方式快速占領(lǐng)了市場(chǎng)，相比虎牙的“慢性格”來(lái)說(shuō)，斗魚是一個(gè)“快性格”的平臺(tái)。

目前，不管慢且穩(wěn)的虎牙還是快和狠的斗魚，都已成為了頭部平臺(tái)，而虎牙已經(jīng)成功地赴美上市，斗魚也在為上市做準(zhǔn)備，這一局面在很大程度上取決于兩大平臺(tái)性格和格局的差異性。

2014~2016年：斗魚亂拳猛揮，虎牙后知后覺

先來(lái)看看斗魚，在快和狠的性格導(dǎo)向下，它是怎么亂拳猛揮的。

在產(chǎn)品層面上，斗魚一開始就打著游戲直播的名號(hào)問(wèn)世，為用戶提供了一系列的賽事直播。在當(dāng)時(shí)的環(huán)境下，游戲的普及度和認(rèn)可度在不斷提升，部分用戶即使不玩游戲，只對(duì)游戲有大概的認(rèn)知，也愿意花時(shí)間去觀看游戲直播。而斗魚提供的賽事直播有專業(yè)的解說(shuō)，能夠很好的迎合這部分用戶的“胃口”。

從運(yùn)營(yíng)層面上說(shuō)，斗魚有自己的一套。在成立之初，它迅速簽約了俱樂部、主播、解說(shuō)，還冠名戰(zhàn)隊(duì)、投放大量的廣告。本質(zhì)上，這些都是它獲取流量的重要來(lái)源，而它獲取的方式也相當(dāng)“粗暴”，花重金給平臺(tái)造勢(shì)打氣。在斗魚的瘋狂操作下，它確實(shí)成為了行業(yè)內(nèi)的先發(fā)者，而后還有不少游戲直播平臺(tái)效仿它。

從資本層面上說(shuō)，斗魚清楚知道融錢的重要性，畢竟直播是一個(gè)相當(dāng)燒錢的行業(yè)。當(dāng)時(shí)，斗魚已經(jīng)是游戲直播的代名詞，它本身又是唯快不破，若是有騰訊的助力，自然是再好不過(guò)。此前，斗魚與騰訊加持的龍珠牽扯著一些關(guān)系，正是那時(shí)候騰訊對(duì)斗魚有了認(rèn)可，便有了后面B輪、C輪騰訊的投資。

也就是說(shuō)，當(dāng)時(shí)的斗魚在定位與布局上是相當(dāng)準(zhǔn)確與迅猛的，在這階段我們也能看到斗魚的沖勁與對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知程度。

反觀虎牙，它當(dāng)時(shí)的操作就不像斗魚那么有沖勁，而這也是與其“慢且穩(wěn)”的性格有關(guān)。

從YY直播獨(dú)立出來(lái)的虎牙直播，一開始只注重于服務(wù)YY積累下來(lái)的用戶，而YY以外的用戶需求并未很好的了解過(guò)，導(dǎo)致它錯(cuò)過(guò)了成為游戲直播先發(fā)者的良機(jī)。

當(dāng)時(shí)，虎牙面臨著大量主播被挖走，以及自身又在擔(dān)憂簽約主播的去留和費(fèi)用等問(wèn)題，因此它只好自己培養(yǎng)草根主播，為此還成立了主播經(jīng)紀(jì)團(tuán)隊(duì)，并且投入公會(huì)運(yùn)營(yíng)。

但“自給自足”的方式要奏效的時(shí)長(zhǎng)必然會(huì)比用現(xiàn)成的要長(zhǎng)，從另一個(gè)角度說(shuō)，虎牙并沒有及時(shí)地意識(shí)到市場(chǎng)變化。以至于虎牙的優(yōu)勢(shì)打了折扣，同時(shí)也導(dǎo)致被斗魚超越。

由于虎牙與斗魚的性格不同，兩者的玩法在市場(chǎng)上的反應(yīng)也不同，這也決定了它們接下來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略乃至命運(yùn)走向的不同。

2016~2018年：斗魚向左，虎牙向右

虎牙和斗魚都是游戲直播起家，而它們?cè)诮o平臺(tái)定位之前并沒有“天眼”看到自己的未來(lái)。當(dāng)它們選定了一個(gè)方向，必然都會(huì)為此努力，但能不能堅(jiān)守住最初的方向，與平臺(tái)的“性格”有一定的關(guān)系。可以肯定的是，不同的性格，忍耐度和戰(zhàn)略定力不同，所做出的調(diào)整也會(huì)不同。

其實(shí)，挑戰(zhàn)忍耐度的最大因素就是平臺(tái)的虧損程度。而斗魚本身快和狠的“性格”促使其想要走出虧損困境之心變得更加迫切。

于是，除了深耕游戲領(lǐng)域，斗魚慢慢地將重心移向泛娛樂化的布局。事實(shí)上，泛娛樂是一個(gè)相對(duì)比較貪心的選項(xiàng)，屬于既要流量又要營(yíng)收。正是如此，斗魚擴(kuò)大其涉獵范圍，將手伸到科技、綜藝、電商等多個(gè)領(lǐng)域，試圖通過(guò)多元化來(lái)解決財(cái)務(wù)上的壓力。

的確，這樣的結(jié)果有可能在短期內(nèi)解決掉眼前的問(wèn)題，但卻失之于長(zhǎng)遠(yuǎn)。縱觀整個(gè)直播市場(chǎng)，泛娛樂化平臺(tái)比較多，有映客、章魚等，面對(duì)眾多成熟的泛娛樂化平臺(tái)，斗魚似乎有點(diǎn)勢(shì)單力薄，畢竟它的專業(yè)能力不在于此，要想脫穎而出，這難度系數(shù)并不小。

彼時(shí)，虎牙在財(cái)務(wù)上的壓力并不大，畢竟在這之前，虎牙并沒有采取燒錢的方式布局，那么它的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)就能較好的支撐其繼續(xù)深挖游戲。除此之外，促使虎牙做出深耕游戲選擇的重要因素就是它看到了游戲直播的未來(lái)前景。

一款現(xiàn)象級(jí)游戲《王者榮耀》改變了游戲直播的格局，其中，虎牙也是受益者之一。為此，虎牙在手游上有了前所未有的投入，一躍成了游戲直播的第一名。

其實(shí)，游戲直播的形式正慢慢被市場(chǎng)認(rèn)可。在2016年，騰訊舉辦的第一次王者榮耀冠軍杯就有800萬(wàn)的觀看人數(shù)，人氣直逼LOL。此后，由直播帶火的“吃雞”——絕地求生也獲得了不少用戶的喜愛。

相比來(lái)看，斗魚要廣泛，虎牙要深入，兩者不同的選擇也決定了它們不同的命運(yùn)。

2018年至今：上市拐點(diǎn)與斗魚虎牙的命運(yùn)抉擇

經(jīng)過(guò)了直播行業(yè)的洗牌，虎牙和斗魚的爭(zhēng)斗仍在繼續(xù)，而它們的命運(yùn)又該如何呢？

虎牙在堅(jiān)定電競(jìng)游戲直播方向后慎重做了兩大選擇，一個(gè)是all in 移動(dòng)，另一個(gè)就是迅速上市。

就手游市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，手游用戶規(guī)模在近十年內(nèi)都在不斷地增長(zhǎng)，在2018年，手游的用戶人數(shù)就達(dá)到了6.05億人。雖然現(xiàn)在人口紅利漸漸消失了，但手游用戶規(guī)模已經(jīng)是一個(gè)比較大的基數(shù)了，還是有利可圖的。在大方向上，虎牙以移動(dòng)端為核心是比較正確的決定。

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同時(shí)，虎牙抓住了赴美上市的機(jī)會(huì)，成了“游戲直播第一股”，其目前的市值就已超過(guò)了60億美元（3月5日收盤）。但在上市之前，曾有許多媒體報(bào)道過(guò)，虎牙的市值只有斗魚的一半。

再回頭看看斗魚，它一直在上市的邊緣徘徊，目前外界給斗魚的估值已經(jīng)大不如前了，而它略顯坎坷的上市之路與其發(fā)展戰(zhàn)略撇不開關(guān)系。

隨著相關(guān)部門對(duì)泛娛樂化監(jiān)管的趨嚴(yán)，斗魚風(fēng)波不斷，面臨著上市估值縮水的壓力。估值縮水的原因比較多方面，包括外部的資本環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境，以及自身的一些問(wèn)題因時(shí)間而凸顯等。而斗魚有這樣的顧慮，更多的是因?yàn)樗莫q豫不決，在IPO籌備階段，斗魚對(duì)上市地點(diǎn)和時(shí)間仍拿不定主意，錯(cuò)失了上市的最佳時(shí)機(jī)。假如當(dāng)初斗魚一開始就選擇了美股，可能就不會(huì)是現(xiàn)在的局面。

終歸來(lái)說(shuō)，一個(gè)平臺(tái)的命運(yùn)如何，就要看它選擇了什么。

斗魚虎牙的未來(lái)路：性格、選擇和命運(yùn)環(huán)環(huán)相扣

其實(shí)，斗魚將火車頭轉(zhuǎn)向泛娛樂化并非有錯(cuò)，畢竟它要解決內(nèi)部的需求，又要滿足投資人的要求，同時(shí)還要與同行“斗爭(zhēng)”。在這三面的夾擊下，斗魚的泛娛樂化選擇確實(shí)可以為其減輕負(fù)擔(dān)，可以說(shuō)，它為了走出目前的困境也是做了很大的努力。只是對(duì)手已先一步在組織架構(gòu)和戰(zhàn)略上做出了更多考量與改變。

有一個(gè)自然定律是，選擇、戰(zhàn)略、命運(yùn)這三者是一環(huán)扣一環(huán)，不能把任何一項(xiàng)單拎出來(lái)談。虎牙與斗魚從選擇開始就不同，必然未來(lái)的發(fā)展方向就有差別，那么接下來(lái)它們看到的沿途風(fēng)景也就大相徑庭。

而虎牙已選擇加碼布局電競(jìng)，同時(shí)尋求國(guó)際化布局。表現(xiàn)之一是，虎牙CEO董榮杰宣布虎牙將加大對(duì)電競(jìng)領(lǐng)域的投資，在圍繞賽事、俱樂部、游戲多方面來(lái)豐富游戲直播內(nèi)容的同時(shí)將籌建自己的電競(jìng)公司。

表現(xiàn)之二是，董榮杰就曾多次表示看好海外市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿?。在與騰訊的合作下，虎牙已經(jīng)開始在東南亞市場(chǎng)布局，去年以來(lái)也在加大對(duì)更大范圍的海外市場(chǎng)的投入。很多游戲直播平臺(tái)的市場(chǎng)大多都放在國(guó)內(nèi)，在海外市場(chǎng)布局本身就是平臺(tái)差異化的表現(xiàn)。但直播走出國(guó)門是一個(gè)謀定而后動(dòng)的動(dòng)作，從戰(zhàn)爭(zhēng)的路徑上來(lái)講，這屬于典型的開辟外圍戰(zhàn)場(chǎng)再回來(lái)合圍。

只不過(guò)，這個(gè)策略的實(shí)施效果要想達(dá)到最大化，就需要有耐心、定力，以及巨大的兵馬和糧草等條件的支持。此前，游戲直播出海的不只有虎牙一家，斗魚同樣也意識(shí)到了海外市場(chǎng)的重要性，但后來(lái)卻裁撤了海外事業(yè)部，或許也是一種無(wú)奈。

一句話概括，虎牙的目標(biāo)就是要成為全球最大的游戲直播公司。而從這一點(diǎn)看，虎牙所追求的就與斗魚有著本質(zhì)的不同，這必然也決定了它們未來(lái)仍將擁有不同的發(fā)展情況。

堅(jiān)守電競(jìng)、選擇出海的虎牙會(huì)不斷完成全球化的布局，而選擇泛娛樂的斗魚將會(huì)進(jìn)一步走向多元化發(fā)展。市場(chǎng)到底最終會(huì)屬于誰(shuí)?

簡(jiǎn)言之，虎牙和斗魚，性格不同，選擇不同，命運(yùn)也將不同。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110，本文首發(fā)曠創(chuàng)投網(wǎng)