好消息、好消息，2023年至今石頭掃地機器人已連續(xù)十季度銷售額排名全球第一。
9月3日，國際數(shù)據(jù)公司IDC發(fā)布《全球智能家居清潔機器人設(shè)備市場季度跟蹤報告》，石頭科技以15.2%的市場份額領(lǐng)跑全球清潔機器人市場，并在核心的掃地機器人品類中以20.7%的份額穩(wěn)居全球第一。
報告稱，2025年上半年，石頭科技掃地機器人累計出貨量達232.6萬臺，同比增長67.9%，其中第二季度出貨量為134.4萬臺。在全球掃地機器人銷量前五品牌中，中國品牌占據(jù)前四席，石頭科技位居榜首。
這份亮眼答卷的背后，是石頭科技持續(xù)強化技術(shù)研發(fā)布局、深化全球化渠道運營、系統(tǒng)化品牌形象升級的戰(zhàn)略動能。然而，在商業(yè)價值持續(xù)釋放的過程中，“增收不增利”的結(jié)構(gòu)性矛盾也進一步加劇。
高增長與高壓力并存
從財報數(shù)據(jù)來看，石頭科技雖營收規(guī)?？捎^，但利潤與現(xiàn)金流承壓、成本費用管控弱，高增長與高壓力并存
財報數(shù)據(jù)顯示，石頭科技2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入79.03億元，同比大幅增長78.96%；歸母凈利潤卻同比下滑39.55%至6.78億元。這是其自上市以來，中報凈利潤首次出現(xiàn)如此大幅度的下滑。
此外，石頭科技2025年上半年凈利潤率僅為8.57%，同比下降16.81個百分點。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額更是為-8.23億元，與去年同期的10.31億元相比，同比大幅下降179.84%，上市以來同期經(jīng)營現(xiàn)金流首次出現(xiàn)負值。
石頭科技“增收不增利”背后是毛利率的顯著承壓和費用支出的激增，其在高速擴張期對成本的動態(tài)管控能力仍需進一步提升。
石頭科技財報顯示，2025年上半年毛利率為44.56%，較2024年同期的53.81%下降9.25個百分點。與此同時，銷售費用同比激增144.51%至21.65億元，銷售費用占營收比例從去年同期的20%擴大至27.39%。
其實，石頭科技的利潤困境并非個例，科沃斯此前同樣陷入規(guī)模擴張與利潤增長失衡的發(fā)展困局。財報數(shù)據(jù)顯示，2024年科沃斯總營收165.42億元，同比增速僅6.71%，毛利率降至50.36%，同比大幅下滑5個百分點，規(guī)?？此瓶捎^卻難掩增長疲態(tài)。
顯然，規(guī)模擴張與盈利提升的結(jié)構(gòu)性矛盾在掃地機器人行業(yè)中普遍存在且持續(xù)深化。當(dāng)石頭科技全球市場份額與出貨量持續(xù)攀升之際，如何在規(guī)模擴張的同時實現(xiàn)利潤與現(xiàn)金流的協(xié)同優(yōu)化，已成為其必須面對的核心命題。
新老對手，越戰(zhàn)越勇
在中國這片競爭激烈的熱土上，沒有哪個行業(yè)能永遠安逸，掃地機器人行業(yè)亦是如此。曾經(jīng)被視為藍海的掃地機器人市場，如今已陷入一場全行業(yè)參與的白熱化廝殺，未給行業(yè)“先行者”石頭科技太多喘息時間。
除了與老對手科沃斯的正面交鋒外，新興掃地機器人品牌的加速入局也在不斷擠壓石頭科技的市場空間。
一方面，以追覓、云鯨、小米為代表的專業(yè)品牌憑借技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，不斷推出具有顛覆性的產(chǎn)品形態(tài)和技術(shù)方案，試圖通過創(chuàng)新鞏固并擴大自己的市場份額，同時逐漸縮窄與石頭科技的領(lǐng)先優(yōu)勢。
追覓在吸力技術(shù)上不斷突破極限，其高速數(shù)字馬達轉(zhuǎn)速突破20萬轉(zhuǎn) / 分鐘并實現(xiàn)量產(chǎn)，為掃地機器人帶來了超強的清潔動力；小米作為性價比的代名詞，一直以親民的價格吸引著廣大消費者，迅速搶占了中低端市場的一席之地。
在2025年上半年全球智能家居清潔機器人市場中，石頭科技占比15.2%、科沃斯占比13.7%、追覓占比10.2%、小米占比7.4%、lrobot占比5.8%。而掃地機器人出貨占到整體市場的73.4%。其中，石頭科技占比20.7%、科沃斯占比13.9%、追覓占比12.3%、小米占比10.1%、lrobot占比7.9%。
可以看出，追覓等專業(yè)品牌與石頭科技的差距正在逐漸縮小，市場競爭格局愈發(fā)呈現(xiàn)出多元化、白熱化的態(tài)勢。
另一方面，美的、海爾、格力等傳統(tǒng)家電巨頭憑借其完善的渠道網(wǎng)絡(luò)、品牌認知度和供應(yīng)鏈優(yōu)勢持續(xù)加碼，給石頭科技帶來不小壓力。
在渠道方面，傳統(tǒng)家電企業(yè)既深度滲透主流電商平臺，又依托密集的線下專賣店體系與家電賣場終端，形成了高效的產(chǎn)品滲透與終端覆蓋能力。這種渠道優(yōu)勢直接轉(zhuǎn)化為掃地機器人的市場推廣紅利，對石頭科技的渠道布局形成直接擠壓。
在品牌方面，強大的品牌認知度也是傳統(tǒng)家電巨頭的一大“殺器”，它們在消費者心中樹立了可靠、耐用的品牌形象，消費者對這些品牌有著天然的信任感。在供應(yīng)鏈方面，傳統(tǒng)家電企業(yè)與供應(yīng)商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，能夠?qū)崿F(xiàn)原材料的高效采購和產(chǎn)品的快速生產(chǎn)，有效降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品的市場競爭力。
關(guān)鍵是，傳統(tǒng)家電巨頭將掃地機器人納入智能家居生態(tài)體系，通過產(chǎn)品之間的互聯(lián)互通，為消費者打造更加便捷、智能的家居生活體驗。以海爾為例，其掃地機器人可以與海爾的智能冰箱、智能空調(diào)等設(shè)備聯(lián)動，實現(xiàn)家居場景的智能化控制，這種生態(tài)協(xié)同效應(yīng)進一步增強了產(chǎn)品的吸引力。
掃地機器人企業(yè)之間的廝殺遠未結(jié)束，未來可能愈演愈烈，石頭科技一刻也不得放松。
硬實力是唯一“船票”
展望未來，掃地機器人行業(yè)在技術(shù)迭代與市場需求的雙重驅(qū)動下，競爭態(tài)勢或?qū)⒏叞谉峄渲刑N含的發(fā)展機遇同樣不容忽視。與此同時，行業(yè)競爭將從單純的技術(shù)比拼升級為綜合實力的全面較量。
在此背景下，石頭科技需要以更扎實的核心技術(shù)儲備、更高效的供應(yīng)鏈協(xié)同能力、更強大的終端滲透網(wǎng)絡(luò)及更具差異化的品牌溢價能力，系統(tǒng)性地構(gòu)建起支撐長期發(fā)展的“硬實力”護城河。
首先，掃地機器人行業(yè)技術(shù)迭代迅猛，從LDS激光導(dǎo)航到AI視覺識別，從單一清掃到洗拖吸一體，技術(shù)壁壘持續(xù)重構(gòu)。石頭科技需加速研發(fā)投入，在AI導(dǎo)航算法、大模型交互、機械臂應(yīng)用等前沿領(lǐng)域構(gòu)建技術(shù)壁壘，更要聚焦用戶真實需求，避免技術(shù)空轉(zhuǎn)。
其次，用戶需求多元化將推動石頭科技產(chǎn)品從單一掃地機器人向全屋清潔解決方案延伸。這種產(chǎn)品矩陣拓展既提升市場滲透率，又增強抗風(fēng)險能力，但也伴隨供應(yīng)鏈管理復(fù)雜度與庫存壓力同步上升的新挑戰(zhàn)，如何平衡產(chǎn)品豐富度與運營效率成為關(guān)鍵課題。
此外，石頭科技依托精細化渠道建設(shè)與本地化營銷，正持續(xù)推進全球用戶觸達圈層拓展。但海外市場拓展中，仍需直面多重挑戰(zhàn)，如何適配多元用戶習(xí)慣與競爭環(huán)境、規(guī)避貿(mào)易壁壘及地緣政治風(fēng)險，均是出海征程中必須破解的課題。
紅海競爭從來都是強者的試金石。對石頭科技而言，最激烈的競爭或許才剛剛開始。在這場綜合實力的全面較量中，唯有那些既保持技術(shù)創(chuàng)新銳氣，又具備商業(yè)運營智慧的企業(yè)，才能最終穿越紅海，迎來更廣闊的發(fā)展空間。