自從2017年9月滴滴入股之后，人人車對外傳播就開始倚重滴滴的招牌進行宣傳。這種趨勢在近期表現(xiàn)得尤為明顯，宣布與滴滴戰(zhàn)略合作生態(tài)互補，滴滴從人人車直采3年百萬輛車，均是如此。其中人人車單方面宣布獲滴滴直采訂單，此前媒體質疑有為融資造噱頭的嫌疑，因為滴滴采購方案不僅條件苛刻而且也難以捆綁司機購車。

如果說以上作法還可以理解為借勢營銷，那么近來的招聘啟事風波就難免讓人愕然。從一則人人車最新發(fā)布的招聘啟示可以看到，標題中赫然標注著“背靠滴滴”。要知道人人車已是一個上萬員工的大企業(yè)，卻如此不自信地在招募新人時自我降格。即便要表述有滴滴的背書，使用“背靠滴滴”的言辭也過于輕佻，求抱腿的模樣躍然紙上，實在有損企業(yè)品牌形象和價值。

人人車在某平臺發(fā)布的招聘啟事截圖

以上跡象顯示，人人車之所以對外強調與滴滴之間的密切關系，很可能是為了向外界和內部員工營造人人車已經融入滴滴的形象。早前滴滴入股人人車時，雙方一致向外強調是戰(zhàn)略合并，表明雙方的平等關系，但幾個月之后就出現(xiàn)了人人車努力融入后者并以子公司自居的現(xiàn)象。

激進擴張造持續(xù)巨虧，靠滴滴兜底或不現(xiàn)實

自滴滴入股以來，為了證明自身價值，人人車一反常態(tài)開始實施激進的擴張策略。依靠持續(xù)高額廣告投放進行開路，在短短的幾個月里人人車就將其服務城市拓展至一百多個。單純看開通城市的數量還是很有成效的，但其交易量和市場份額卻沒能取得相應增長。

激進的擴張戰(zhàn)略帶來了嚴重的負面效應，那就是巨額虧損。這也是意料之中的事，滴滴入股后人人車CEO李健在接受騰訊專訪時就公開表示：不惜虧損融資后繼續(xù)擴大規(guī)模。并宣布此次融資后將在廣告上再投10億人民幣，幾乎是滴滴2億美元投資的80%。最近有社交媒體報道稱，人人車近6個月虧損額高達10多億元（恰好與當初宣布的廣告費用金額相當），資金已經捉襟見肘，被曝其或于3-4月面臨資金斷裂的風險。3月1日人人車宣布與滴滴出行達成合作協(xié)議時，還對外宣稱新一輪的融資將于3月底到賬，但目前尚沒有看到后續(xù)的實際動作。

之前的投資者騰訊，甚至轉而領投了同為C2C概念的瓜子二手車，此舉在外界看來騰訊似有放棄人人車的暗示意味。老股東不敢跟進，新投資者遲遲不來，這讓人人車潛意識地更加“背靠滴滴”。希望在沒獨立發(fā)展起來的情況下，通過二手車交易環(huán)節(jié)的價值被滴滴納入其生態(tài)體系之中，最好的方式自然是被后者整體收購。

那么人人車的未來靠滴滴兜底收購是否現(xiàn)實呢？筆者分析滴滴全資收購幾乎是不可能的，主要有三方面的原因：

其一，滴滴自身目前還處于虧損，且面臨著外有優(yōu)步、內有美團的激烈競爭，全額收購人人車恐怕難以消化巨額虧損，甚至可能影響到自身的競爭力。其二，兩家公司的內在基因不盡相同，人員規(guī)模也不匹配，二者的整合難度非常大，之前人人車就有過空降高管引發(fā)過內訌的先例。滴滴目前規(guī)模為7000人，而人人車員工1萬多人，很難想象一家7千人的輕資產公司，跨商業(yè)模式去整合另一家超萬人企業(yè)會遇到什么樣的情況。其三，一旦全資收購人人車將被迫財務并表，以目前的業(yè)績反讓滴滴的財報數據變得難看，甚至可能影響滴滴的估值。滴滴的上市已經被提上了日程，很顯眼誰也不愿意在這個節(jié)骨眼上生出什么變數。

機會成本過高，被同業(yè)收購希望亦渺茫

在滴滴收購不太現(xiàn)實的情況下，如果之前宣布的3月底融資無法落實，人人車是否還有其他的出路呢？比如說，被其他二手車公司收購。

目前二手車行業(yè)內部有能力整合其他企業(yè)的，只有易鑫、優(yōu)信、瓜子這三家頭部企業(yè)。優(yōu)信二手車以B2C模式起家，背靠十萬多家車商，雙方已經形成了緊密的利益共同體。若要并購C2C模式的人人車，必然將強烈沖擊現(xiàn)有的模式和利益格局。此前曝出過優(yōu)信拒絕合并人人車的傳聞，恐怕就是主要考慮到機會成本過高的因素。易鑫的情況與優(yōu)信比較類似，作為汽車金融平臺易鑫已經投入重金打造自有交易平臺——淘車。淘車與優(yōu)信一樣主要以B2C為主，車源依托車商，因而也就很難有并購人人車的打算。

因為有共同的投資方，加上C2C的相同模式，市場上目前最有可能的是瓜子二手車。，但瓜子多次就合并人人車傳聞進行否認，并聲稱不會考慮此事。其背后的主要邏輯是，合并代價很高，而且無法實現(xiàn)業(yè)務互補為自己帶來增長。瓜子業(yè)務開通城市比人人車更廣更全，沒必要花大代價去換取重復的網點。加上瓜子開始發(fā)力拓展線下保賣業(yè)務，純線上C2C縮減至50%，人人車仍以線上為主，這顯然與瓜子業(yè)務發(fā)展不相匹配。

其實行業(yè)頭部公司已經用實際行動給出了答案，在巨大的增量市場里，與其花費高昂成本去并購一家虧損企業(yè)以換取部分市場份額，還不如加大自身投入去開拓市場更為合算和有效率。

“背靠滴滴”或是人人車當下的最好選擇

現(xiàn)在二手車平臺各家的統(tǒng)計數據非常有趣，優(yōu)信、瓜子、人人車等對行業(yè)第一的地位無法達成共識，都認為自己是第一，但卻不約而同地將人人車列在隊末。這有點類似當年屠呦呦獲得諾貝爾獎的情景，大家在投票中把屠呦呦列為自己之外的最佳人選，而人人車卻不幸被同行列為隊末的人選。

2017年主流二手車平臺車源占比情況

車源數據盡管無法等同于銷售數據，但由于二手車的銷售嚴重依賴于車源，故車源數據可大致反映各家的銷售情況。公平價發(fā)布的《2017年全國二手車市場行情報告》中車源數據，可從側面提供銷售排行的參考。2017年全網36家主流電商平臺去重后車源總數1644萬輛，電商交易平臺中瓜子占比9.16%、優(yōu)信為8.63%、淘車為6.35%，均遠高于人人車的3.41%。

種種跡象表明，過于激進的擴張策略，讓人人車在白熱化的競爭中逐漸掉隊。繼被優(yōu)信反超后，人人車再次被后來者淘車落在身后。這也似乎正驗證了滴滴入股時關于人人車很可能被邊緣化的預測。一旦資金消耗殆盡，而原來宣布的3月底融資無法到位，人人車將陷入更加被動的局面。

因此，在目前的形勢之下，即便滴滴托底不太現(xiàn)實，緊緊“背靠滴滴”還是人人車最好的選擇。畢竟滴滴的實力在那擺著，而且是人人車的控股股東，不背靠你還能靠著誰呢？

【作者介紹：螞蟻蟲，科技評論人，專欄作者。微信公眾號：螞蟻蟲（miniant-cn）】

近日，二手車市場又打起來了。起因并不復雜，人人車對于瓜子二手車最近廣告中的“遙遙領先”等用詞表示不滿，于是以虛假宣傳及不正當競爭為由，將對手訴至公堂并索賠1億元。

這起引人關注的官司的最新進展是：人人車以1000萬元保全擔保服務和30萬元現(xiàn)金作為擔保，向法院申請對瓜子二手車的臨時禁令獲得了批準，要求訴訟期間瓜子二手車暫停相關廣告的投放。對此人人車稱，此為北京市海淀區(qū)人民法院作出的正式裁定；而瓜子二手車則回應稱, 該裁定書既不是實體判決，更非最終判決結果，屬于暫停涉案行為的臨時性禁止裁定。雙方再次打起了口水戰(zhàn)。

用戶下滑近4成，人人車從領先到落后

官司和口水戰(zhàn)的背后，是當下二手車市場激烈的競爭態(tài)勢。

人人車較早地進入二手車C2C市場，曾經一度獲得了領先者地位。但近兩年來（2016年-2017年）的表現(xiàn)不佳，其市場份額逐漸被對手蠶食優(yōu)勢不再。來自第三方機構艾瑞網的監(jiān)測數據顯示，最近一年來人人車的用戶數量呈現(xiàn)出整體下滑的狀態(tài)。2017年10月的月度獨立設備為126萬臺，比去年10月的194萬臺下滑了35.05%。不但落后于老對手瓜子，還被優(yōu)信拉下了馬，僅排在第三位，大有被擠出第一陣營的勢頭。

今年10月二手車APP獨立設備數量，來源：艾瑞網

人人車的下滑，與二手車市場的整體增長形成了鮮明的對比。數鼎科技今年9月發(fā)布了中國二手車市場交易量的預測報告，通過對全網二手車數據、歷年新車上牌、上險數據進行持續(xù)追蹤及建模挖掘，預測2019-2022年中國二手車年交易量將進入爆發(fā)式增長期。預測認為2017年中國二手車銷量將達1300萬臺左右，同比增長約23%。在2022年之前，市場將保持20%左右的同比增長幅度。

人人車APP一年來獨立設備數變化

相比之下，同期間其主要競爭對手卻取得了與市場增速相近的增長。艾瑞網的監(jiān)測數據顯示，2017年10月瓜子最新的月度獨立設備數為454萬臺，比去年同期的352萬臺增長了28.97%。優(yōu)信的月度獨立設備也實現(xiàn)了小幅增長，從2016年10月的156萬臺提高到今年10月的163萬臺。

另一家第三方機構QuestMobile的監(jiān)測數據也顯示出類似的結果。其最新發(fā)布的《2017秋季大報告》數據顯示，今年9月份，瓜子APP月活躍用戶規(guī)模為306.6萬，優(yōu)信APP為209.5萬，人人車APP為119.7萬。在二手車行業(yè)中，人人車的月活用戶數量只有第一名瓜子的39%，第二名優(yōu)信的57%，不容樂觀。

因此有人推測，眾多競爭者之中只有人人車出面起訴瓜子，很可能就是其用戶大幅流失壓力之下的極度焦慮所致。

下滑主要原因：內訌不斷，陷入業(yè)務困局

凡事有因便有果，人人車從領先到落后的原因很多，而最大的問題出在內部管理上。由于缺乏經驗，創(chuàng)業(yè)公司的內部管理歷來容易成為制約企業(yè)發(fā)展的短板。人人車CEO李健是產品技術出身，專業(yè)能力當然沒得說，但技術人才往往對管理的理解不夠到位，想得過于簡單。人人車在企業(yè)內部管理上連連中招，兩年前的內訌舊事尚歷歷在目，如今又被傳出發(fā)多家分公司內訌的消息。

今年下半年以來，人人車重慶、深圳、北京等重點城市分公司接連爆出集體罷工、辭職等惡性事件，對其業(yè)務形成了激烈沖擊。

據財經網等媒體消息，10月25日，人人車重慶分公司超過40個老員工集體申請離職，相當于4個人中就有1個請辭。這些人多為評估師和一線銷售骨干，其中請辭的評估師占到總評估師數的30%。他們的離職導致人人車在重慶地區(qū)的業(yè)務運轉陷入困頓，甚至連車輛上架和銷售轉化都出現(xiàn)了問題。據知情人士透露，罷工事件致使重慶等地的交易量從原先的日交易三十多單降至十幾單，跌幅達一半。隨后11月份，又傳出了北京分公司的不利消息。網爆人人車北京分公司內訌嚴重，一線員工消極怠工，導致業(yè)務量大幅下降超80%。

據透露，這三個分公司的導火索均與新來的高管有關。企業(yè)為了推動內部體制變革或提升業(yè)務能力，采取空降兵的方法并不罕見，其實可以理解。這其中空降新領導如何實現(xiàn)公司目標的過程和方法同樣非常關鍵，尊重現(xiàn)有團隊的基礎上果斷地大刀闊斧變革，可能是較好的方式。比如百度就是通過空降兵陸奇來推動其機構和業(yè)務整合的，陸奇上任后為公司確定了人工智能優(yōu)先的策略，果斷放棄了外賣O2O等非核心業(yè)務，帶領百度走向了正確的發(fā)展之路，百度股價也因此一路高漲。

而人人車各大區(qū)的空降兵似乎走向另一個方向上的極端。他們手握尚方寶劍，往往在尚未摸清情況下就直接采取激進措施，而全然不考慮原有老員工的權利和自尊心。在這種情況下，難免就會形成了團隊內部的沖突，造成人員流失和業(yè)務受挫。而車源上架和交易服務等基本業(yè)務受挫，會直接影響用戶體驗，導致用戶流失，轉向友商平臺。

深圳、重慶和北京三個城市原本都是人人車的四大業(yè)務重點區(qū)域之一，卻在短短的一個月之內，因為內部管理問題導致骨干員工流失和業(yè)務下滑。二手車市場是一個對線下技術服務團隊和銷售團隊依賴性非常強的行業(yè)，內訌使得人人車原來就不很雄厚的團隊進一步削弱。原創(chuàng)始團隊主要成員的相繼出走，而新生的力量卻難以短期內成長起來，形成了人才斷層，勢必影響到公司的正常運行和未來發(fā)展。

李健應該對此有所反思，到底什么樣的企業(yè)文化和管理方式才是更適合人人車，有必要從頂層設計起進行重構。

策略失誤：過度廣告、低價競爭，缺失長期規(guī)劃

除了企業(yè)文化和內部管理的問題之外，人人車還在策略上也犯了一系列的錯誤，導致在市場上陷入被動。

1、過度的廣告宣傳戰(zhàn)

作為一個未來頗具潛力的大市場，二手車行業(yè)尚未出現(xiàn)真正具有絕對統(tǒng)治地位的企業(yè)。在高速成長的過程中，誰都不敢放松警惕。為了爭取潛在用戶的心智，瓜子、優(yōu)信、人人車三家之間廣告戰(zhàn)打得異常激烈，都不惜投入重金。

以人人車現(xiàn)在老三的市場規(guī)模，如果和對手大打廣告戰(zhàn)，意味著同樣的投入其單位成本將遠高于對手，從而拖累自己的經營狀況。在目前團隊流失、產品服務質量有待提升的情況下，大打廣告戰(zhàn)還會帶來用戶的負面口碑，反而可能適得其反。當然，我不是說人人車不要做廣告，而應該考慮自身的實際情況把鋼用在刀刃上，不要跟著對手的節(jié)奏走。

2、低價策略是把雙刃劍

為了迅速扭轉下滑局勢，人人車打起了服務費的價格戰(zhàn)，甚至將部分區(qū)域的服務費下調到不到200元，希望借此來擴大市場份額。用戶買的是二手汽車，但平臺賣的卻是服務。而服務與工業(yè)品不同，其供給缺乏彈性，而且二手車檢測上架等內部成本短期內很難通過規(guī)模化下降。也就是說低價策略能提升市場的消費需求，但無法解決供給，難以實現(xiàn)市場份額的快速上升。最終花了巨額的市場補貼費用，卻只能收獲較小的市場增長，投入產出嚴重不對稱。

人人車C2B促銷優(yōu)惠截圖

低價策略是把雙刃劍，它誠然會對市場有所沖擊，但對自身的傷害更大。媒體報道顯示，今年10月份人人車在品牌投放、流量采購、人力成本、運營成本等的總支出超過了2.42億元。當月其交易量約為1.85萬臺，折算下來每成交1臺二手車的成本高達1.3萬元。加上內部管理漏洞，促銷活動為員工刷單牟利提供了機會，有報道稱人人車部分員工將一單C2C交易拆開為多單C2B交易，不惜損害公司利益以獲得高額提成。微薄的服務費收入難以分攤巨額成本，人人車的低價策略讓自己背上了沉重的經營虧損。而在今年年初的戰(zhàn)略溝通會上，李健還曾宣布預期人人車將于2017年實現(xiàn)全面盈利。

3、缺乏長期競爭策略規(guī)劃

由于二手車和新車處于產業(yè)的上下游，面對著同樣的用戶群體，業(yè)務流程和后服務幾乎完全相同，因此二手車市場和新車市場相融合是必然的趨勢。其他二手車平臺已經開始行動，瓜子推出了獨立的新車融資租賃平臺毛豆新車網，而優(yōu)信也在隨后上線了新車業(yè)務，不約而同地走上了涵蓋汽車全生命周期的發(fā)展之路。只有人人車至今沒有任何相關跡象，這對于它來說可不是什么好事。這意味著在前進的道路上或將再次被領先者拉大距離，今后再追趕就更加困難。

人人車應回歸初心腳踏實地做好二手車交易服務

在滴滴入股之后，人人車得到了寶貴的2億美元資金。從近兩個月的表現(xiàn)來看，人人車管理團隊確實有所行動，經營上人人車寄希望于廣告宣傳和價格戰(zhàn)來爭奪市場，管理上則想通過空降兵加強內部管控提升生產率。遺憾的是最終效果適得其反，內訌頻發(fā)、人員流失，甚至嚴重影響業(yè)務的正常運轉，用戶體驗也因此下滑。如果按10月份的做法繼續(xù)下去，從滴滴獲得的2億美元資金也將會被它很快地消耗殆盡。

在當前各地分公司紛傳內訌影響業(yè)務的情況下，人人車應該盡快評估當前的管理風險，實現(xiàn)企業(yè)內部核心管理團隊和技術骨干的穩(wěn)定。在內部基本穩(wěn)定后，有必要再重新審視并調整自己的發(fā)展策略。

其實，再好的市場營銷也需要過硬的產品和服務作為支撐，否則宣傳過頭反而可能會減分。與其耗費巨額寶貴資金大打低效的廣告宣傳戰(zhàn)和價格戰(zhàn)，人人車還不如回歸初心，先夯實產品和服務的基礎。圍繞著買賣雙方用戶為核心，強化自身服務能力去做好每一筆訂單，努力提升用戶的服務體驗。否則，市場份額上不去、服務又做不好，難挽回形勢的人人車，將來就真的有可能成為滴滴的子部門了。

【作者介紹：螞蟻蟲，科技評論人，專欄作者。微信公眾號：螞蟻蟲（miniant-cn）】

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11月1日消息，今日，海淀法院官網發(fā)布消息稱， 因不滿瓜子二手車直賣網（下稱“瓜子網”）在官網、微信、手機APP及各大網絡平臺廣告中宣傳“遙遙領先”、“全國領先”等宣傳用語，人人車以不正當競爭為由將瓜子網訴至法院，索賠1億。日前，海淀法院受理了此案。

?“瓜子網的這種行為，導致很多賣家和買家向人人車反映，他們認為瓜子網所發(fā)的廣告內容是真的，認為瓜子網是遙遙領先人人車的平臺，看到瓜子網的這一廣告后，放棄了人人車的平臺，轉而進入瓜子網交易。”

2017年初，人人車被優(yōu)信反超，從第二的位置落到第三名，隨著滴滴的入局，這家一路頹勢的公司，好像最近運氣又變的好了起來。

在二手車行業(yè)傳統(tǒng)旺季，先獲滴滴融資，又重操大手筆的廣告投放，再得滴滴旗下APP新增“二手車”流量入口。那么問題來了，三重利好加持，人人車是否能在這個旺季一洗頹勢？

從各項第三方監(jiān)測平臺及人人車官網呈現(xiàn)的數據來看，人人車核心數據依然反應平平、增長乏力。這也意味著，人人車或已錯失加速追趕的最后機會。

人人車每城車源日均新增僅7臺

筆者在人人車網站上抓取了2017年9月18日、10月18日的車源信息做了公證，9月18日人人車廣告尚未上線，也沒有接入到滴滴，9月下旬，人人車廣告上線，之后接入到滴滴。

數據顯示，9月18日新增上架車輛2227臺；在次月的10月18日新增上架車輛為2909臺，車源環(huán)比新增上架車輛682臺，分攤到到人人車覆蓋的94城中，每個城市日新增只增長了7臺?？傑囋戳?月18日63686臺，到10月18日增長到了75889臺，這個車源量對比目前市場上的其他電商平臺來說還是太少了。

據B2C平臺優(yōu)信二手車在線車源顯示其10月24日在線車源量（其車源來自于車商）為209067臺，同日C2C平臺瓜子二手車的個人在線車源量為168051臺。人人車的車源來自于車商和個人車源，加起來總量才75889，比行業(yè)其他同業(yè)者相差甚遠。

人人車APP：活躍度幾無變化

艾瑞平臺的最新數據顯示，在9月下旬人人車進行廣告投放之后，近一個月人人車APP每周獨立設備數與此前兩個月相比，變化不大，依然維持在60萬上下的水平。

易觀數據顯示：最近一月，人人車APP的周活躍用戶數，與此前的數據進行對比，變化不大。從下圖可見，易觀監(jiān)測數據呈現(xiàn)的結論和艾瑞是一致的。

易觀數據顯示，相比9月，人人車10月APP活躍用戶略有增長，但是相比6月份卻大大下降了，整體增長并不明顯。

百度指數：人人車一直維持低段位，增長甚微

從百度指數可以看出進入10月之后，人人車稍有起色，但仍大幅落后，人人車在行業(yè)中非但沒有了去年的優(yōu)勢，近30天（2017-09-21 至 2017-10-20）的百度指數同比去年同期暴跌54%，且與行業(yè)第一名的差距也未得到實質性改善。

從以上數據可以看出，從人人車官網的車源量、第三方監(jiān)測平臺及百度指數呈現(xiàn)的數據來看，人人車核心數據略有增長，是旺季的自然增長、還是廣告投放或滴滴開放入口的效果？有三個有利條件加身的情況下，顯然人人車的增長是非常乏力的，可以說已經錯失了行業(yè)良機。

行業(yè)大熱+旺季人人車沒抓住

首先，今年是二手車的大熱年，同時9、10月開始也是傳統(tǒng)二手車行業(yè)的旺季，所以整個行業(yè)都在高速增長。從百度指數可以看出，進入10月之后，行業(yè)中做了廣告投放的三家最具代表性的二手車電商的百度指數都處于上升趨勢，人人車的增長放在行業(yè)中增幅甚微，并且從10月17日達到最高點后開始衰落，一直沒有回長跡象。

廣告錢沒少花 收效甚微

從廣告媒體圈了解到，近30天人人車已在廣告投放上花費遠超1億元，雖然離李健曾表示的要在今年打8至10億的廣告的目標甚遠，其廣告投放力度已經是自人人車創(chuàng)立以來最大規(guī)模投放，從效果來看，百度指數雖有所抬頭但依然收效甚微。

對比人人車在2015年11月進行的首輪廣告投放效果，媒體報道廣告投放花費4000多萬元，其后百度指數在1月之內漲了16倍，對比今年的廣告投放效果，此數據僅僅漲了1.7倍。且與2015年對比，目前人人車的百度指數約為2015年最高點的三分之一。

同樣，易觀千帆的數據也證明了此點，即廣告投放和接入滴滴入口，對人人車APP活躍度幫助并不大。如下第一張圖是2015年的數據，在進行廣告投放后，人人車活躍用戶實現(xiàn)了數倍的增長；而此次2017年9月廣告投放之后，APP活躍基本維持現(xiàn)狀。

本輪廣告投放效果不佳存在三大可能原因：2015年，整個用戶對二手車的認知很低，二手車電商尚屬于新鮮事物，比較容易引發(fā)關注，廣告效應較大；當時的競爭對手也較少，而現(xiàn)在是六家競爭對手同時打廣告：優(yōu)信、瓜子、毛豆、人人車、淘車、車置寶。六家一起打廣告，廣告的效應一定是被稀釋的；而且從廣告投放金額上來看，人人車也不可能超過瓜子二手車、優(yōu)信二手車等幾家的廣告投放金額。

另外，當年58、趕集在廣告投放上的經典案例已經告訴了創(chuàng)業(yè)者，第二名追第一名時，廣告費就算是幾倍于第一名的投放，都很難追上。何況，人人車在各項數據已經落后競爭對手太多，想要追趕，并不容易。

從數據看，廣告效應和行業(yè)增長的良機對人人車的幫助有限，那么最近的車源增長來源于滴滴端口的可能最大。據介紹，滴滴出行上擁有2000多萬司機，所以，人人車CEO李健此前接受采訪時也一再表示，他相信與滴滴的戰(zhàn)略合作，將使人人車在二手車市場的未來競爭中握有巨大的資源優(yōu)勢。并且，滴滴也很給力在乘客端口鋪設入口之外，還在超過43個城市的車主端做了人人車的廣告植入。

這個合作看似是非常有利的，但是結果真的如此嗎？雖然，滴滴對外表示有2000多萬的司機，一方面這2000多萬里活躍的司機有多少？有媒體報道過，北京110萬注冊司機，只有20萬活躍，深圳30萬注冊司機，平均只有2萬多活躍（來源于財新數據及界面報道）；另一方面，經常使用滴滴軟件的都是以開快車、專車為生的專業(yè)司機，用于營運的車輛對汽車的車況要求較高，一般不會購買二手車作為營運車，而其滿足消費升級或家庭用車升級的需求可能性也較小，所以選擇從滴滴入口到人人車換車可能性到底有多少呢？之前也有媒體人士做過數位滴滴司機的調研，司機們表示，會考慮在人人車買賣車，但會去市場上都看看，誰更劃算找誰。這個所謂的場景生態(tài)關聯(lián)度并不高，實際轉化并不十分令人滿意。

按照目前人人車車源增量計算，滴滴在43個城市的車主端做了人人車的廣告植入，如果假設人人車車源增量全部來自滴滴，滴滴也僅僅為每個開放了人人車接口的城市帶來的新增車源不足16輛（682/43），且這種車源資源在近期已經集中釋放。

滴滴上的司機是存量市場而不是增量市場，汽車屬于低頻大額消費商品，本身消費頻率低，從第一次購買到第二次購買的周期一般在5-8年左右，并且2000多萬滴滴司機中有多少是活躍司機，又有多少有換二手車的需求都值得探討，所以這個流量入口短期內也許對于人人車來說是有一定效果的，但對于長期的交易拉動則可能效果有限。

近日，人人車宣布獲得滴滴出行2億美元戰(zhàn)略投資。而在此前，網上就風傳滴滴將以2億美元控股人人車，后者估值為2.5億美元。和以往的收購案套路一樣，一會是員工證實滴滴將戰(zhàn)略控股，一會又是PR辟謠，搞得真假難辨。

最終在9月25日靴子落地，一切如傳言相吻合，人人車以2億美元的價格委身于出行巨頭滴滴。在競爭激烈的二手車市場，人人車成功“賣身”，置于滴滴出行所布局的大出行戰(zhàn)略之中，就真的能業(yè)績無憂前程大好了嗎？

被巨頭收購未必幸事，狂歡后出局者更多

創(chuàng)業(yè)公司被巨頭收購到底是好事還是壞事，很難下結論。巨頭收購后有資源有資金，至少生存無憂，但卻可能因此而付出發(fā)展主導權的代價。的確，有一些公司在被收購后，匹配資源補強短板得到了大發(fā)展。比如Facebook收購的Instagram和WhatsApp，都大獲成功。但這是只少數例外的成功，更多的收購不但沒有能讓創(chuàng)業(yè)項目更創(chuàng)輝煌，反而在享受短暫的狂歡后被邊緣化，在國內此類現(xiàn)象更加明顯。

兩年前，百度為布局移動互聯(lián)網19億美元高價收購91無線，轟動一時。但收購之后，91無線非但沒有能利用百度的流量資源發(fā)展起來，反而在創(chuàng)始團隊的主導權喪失后犯上了大公司依賴癥，業(yè)務日益下滑。短短一兩年，曾經輝煌一時的91無線便消失在大眾的視野，令人惋惜。

騰訊的電商平臺拍拍網，上線后短短一年間注冊用戶就達到了近5000萬，創(chuàng)下了電商平臺進入全球網站500強的最快記錄。在易主京東后，非但未能帶來協(xié)同效益，反而拖累了京東交易總額的增速。于是，在并入京東的次年雙11大戰(zhàn)前夕，劉強東干脆解散團隊，直接關停拍拍網，成為收購后業(yè)務邊緣化的典型。

又如百度戰(zhàn)略性收購去哪兒，并一手操縱了與攜程的合并。收購之后，去哪兒股份折價稀釋、核心人員迅速裁員、管理層極度不滿。在兩方董事會名單，去哪兒的9人董事會中攜程高管人員占據4席，去哪兒系高管則無一人進入攜程董事會。國內類似的案例不勝枚舉，人人車被滴滴收購同樣也令人擔憂今后是否出現(xiàn)類似情況。

二手車非戰(zhàn)略重點，難獲滴滴全力支持

回頭看這次的人人車并購事項，其業(yè)務目的性不及91無線，戰(zhàn)略意義恐不及拍拍，整合發(fā)展不及去哪兒。眾所周知，滴滴一心布局大出行，二手車對它來說只是一個非戰(zhàn)略的增項業(yè)務。人人車未來很可能成為滴滴的一個業(yè)務部門，所能起到的作用只是幫助滴滴用戶處理二手車，如此小的需求將使其漸漸淪為一個工具。

二手車行業(yè)本是一個專業(yè)性很強的行業(yè)，出于交易安全考慮用戶更加信任專業(yè)平臺。滴滴作為出門巨頭，未必能給人人車帶來專業(yè)上的加分。試想一下，讓用戶買賣二手車在一個專業(yè)的二手車平臺和一個出行平臺之間進行選擇時，用戶會選擇哪一個呢？結果不言而喻。

同時，二手車市場目前屬于大爆發(fā)的前夜，時刻處于充分競爭的環(huán)境之中。對于二手車企業(yè)而言，戰(zhàn)略布局、決策速度、營銷投入、市場反應都至關重要。非專業(yè)企業(yè)涉水二手車的市場風險較高，加碼去做更不適合，因為從長期策略上來說這不是核心業(yè)務，過多投入在高風險業(yè)務上并不合算。

因此，滴滴給人人車多少資源支持還是個未知數。雖然滴滴已經是國內最大的出行平臺，但其未來的發(fā)展志向似乎并不僅限于此。放眼全球出行市場，滴滴四處燒錢企圖挑戰(zhàn)Uber市場地位。巨頭的企業(yè)資源是有限的，更何況滴滴自身目前尚未實現(xiàn)基礎業(yè)務的盈虧平衡。盡管前期拿出了2億美元，但在整體策略向出行傾斜的情況下后續(xù)能繼續(xù)投入多少資金，卻不明確。

市場地位下滑，人人車或將被邊緣化

全球領先調研機構MillwardBrown（華通明略）的最新二手車市場認知表現(xiàn)結構顯示，在2017年Q2、Q3季度，優(yōu)信成功反超人人車。除此之外，在品牌影響力、業(yè)績規(guī)模等數據上人人車均呈下降趨勢，降至行業(yè)第三的位置。

行業(yè)第三的處境很是尷尬，在沒有資本的支持下很難追趕前者，在行業(yè)第一第二的充分競爭過程中更是難以尋求機會。單純的C2C平臺僅想依靠傭金賺錢目前尚不成立，人人車本來做的就是“流量生意”，買家賣家間存在著較強的聯(lián)動性，只要其中一方淪陷，就會影響另一方，而平臺必然會陷入惡性循環(huán)。

近半年來，人人車與行業(yè)前兩名的差距逐步拉開，身后的追擊者卻越來越多。像易鑫集團重拳打造的淘車網，在布局大交易生態(tài)方面頗為建樹；今年6月剛完成C+輪融資的車置寶，則通過C2R跨區(qū)域交易模式搶占了先機。

人人車的現(xiàn)狀可以說是前有虎狼后有追兵，行業(yè)越是繁榮燒錢圈地之戰(zhàn)越是慘烈。如今的人人車流量、投放、人力、運營看似一時風光了得，實則暗藏危機。老大老二打架，他們越打越強，最終老三消失的案例比比皆是。被滴滴收購的人人車，如果將來不能獲得滴滴的全力支持，不排除成為下一個消失的老三的可能。

【作者介紹：螞蟻蟲，科技評論人，專欄作者。微信公眾號：螞蟻蟲（miniant-cn）】

日前滴滴入股人人車的傳聞一直不斷，今日人人車終于正式對外宣布完成新一輪2億美元融資，投資方僅滴滴出行一家，老股東未跟投，創(chuàng)始人李健堅稱控股權在手。早前有媒體爆料，人人車此輪融資前僅作價2.5億美元，相比高峰期近10億美元的估值暴跌了7成以上，并且失去控股權，滴滴成控股股東，盡管李建否認了這兩點，但實際情況到底如何呢?筆者從創(chuàng)投圈知情人士知悉，人人車此輪2億美元融資可謂“流血融資”，背后不僅公司估值慘烈，而且把控股權出讓給了滴滴。新增投資方滴滴出資2億美元，持股超過44.4%，獲相對控股權;創(chuàng)始人李健控股權被稀釋至10%左右。

即便不是創(chuàng)投圈的爆料，從常識來看，李健和創(chuàng)始團隊都已經失去了控股權。

為何說人人車的新融資像是流血融資?

城市覆蓋、流量數據、品牌力、成交量的大幅下滑，人人車不得不降低估值。到今年9月，人人車的品牌力(百度指數)是2015年11月的五分之一，城市覆蓋從2016年9月90多個城市跌至30多個城市(最近一個月又擴張至70多個城市)，低谷時跌去三分之一。流量數據方面，人人車app的月獨立設備數從193.88跌至113.19，跌去近半;全平臺成交量從月近2萬，跌至1萬以下。這些核心數據的下滑，使得人人車在資本市場遇冷，試想下，誰會給一個數據下滑過半的公司維持原估值?

公開資料顯示，人人車2015年8月曾宣布完成由騰訊領投8500萬美元C輪融資，稱估值超5億美元;后在2016年9月完成1.5億美元D輪融資，對外稱整體估值不到10億美元。2016年，下半年，優(yōu)信、瓜子開啟又一輪廣告轟炸，而拿到錢的人人車沒有像2015年底那樣及時跟上，僅零星的投了一點廣告(不知道是因為缺錢，還是決策失誤)。結果使得優(yōu)信迅速趕超，流量和知名度都壓過人人車，從去年9月到今年9月，瓜子二手車與優(yōu)信二手車兩家各自投入的廣告費用投入都宣稱在10億元級別，人人車的處境越加被動。

百度指數可以看出，人人車先是被瓜子反超，后又被優(yōu)信反超，指數一路下滑，從峰值96000多的指數跌至17000多，跌去五分之四。而第三方機構艾瑞的數據也在證明這家名噪一時的創(chuàng)業(yè)明星的在失去了資本助力時的流量大幅下滑的問題。艾瑞數據顯示，人人車PC月度覆蓋從2016年6月峰值的301.6萬，跌至2017年8月的64萬，跌幅高達78.8%。從百度指數和流量數據看，我們就可以判斷，人人車這次E輪融資投前估值遠低于C輪融資的投前估值。人人車此前宣稱C輪投后估值5億美金，減去當時融資0.85億美金，那么C輪的投前估值應該在4.15億美金。在數據暴跌過半的事實面前，創(chuàng)投圈爆料人人車此輪融資前估值2.5億美元是比較可信的。

顯然，人人車背后捉襟見肘的資金儲備難改多項核心運營數據落后的命運，且不斷被新進入者挑戰(zhàn)、處境十分尷尬的局面。使得不甘被出局的人人車為獲取資金彈藥流血融資的動機是必然存在的。

今年年初以來，人人車為了改善資金困境。曾最早以估值4.5億美元(相比之前近10億美元估值，下降近55%)，頻繁接觸創(chuàng)投圈、二手車行業(yè)相關公司尋求融資，包括易鑫、瓜子、優(yōu)信，都有過深度的接觸，但二手車行業(yè)公司普遍認為人人車沒有收購的價值，而放棄了。今年下半年二手車行業(yè)競爭再度白熱化，隨著D輪資金耗盡臨近，人人車把求生的目標轉向行業(yè)外，再度下調自身估值至2.5億美元(相比之前的近10美元估值，下降75%)，終于在今年9月底，借著滴滴自營二手車失利，又希望盡早布局大出行的各個品類這樣的契機，獲得滴滴出行2億美元入股。

創(chuàng)始人雖否認控股權旁落，但人人車已福禍難料

此次人人車在發(fā)布融資消息時，創(chuàng)始人李健再三強調控股權在手，但卻與知情人士的說法相左，究竟真相是什么呢?

按照滴滴這輪的投資額，和人人車的估值計算，也證明了人人車的管理團隊已經失去了控股權。如果按照人人車2.5億美金的估值計算，投后估值4.5億美金，滴滴應該占有人人車超過44.4%的股權，若騰訊此前投資要占到20%以上股份，加之人人車已經是E輪融資，股東眾多，可以粗劣計算，人人車的管理團隊已經失去了控股權。

另外按照行業(yè)慣例，一般創(chuàng)業(yè)公司估值下跌，原有老股東的不會接受按照新估值來稀釋股份的，要保證融資后的股份價值與上一輪融資一致，差額由創(chuàng)始團隊的犧牲更多的股份來彌補，這在投資界稱之為完全棘輪條款，意思是，老股東按照新的股價轉換股份，如果估值降低，那么應該補償更多的股份。筆者從多名創(chuàng)投圈人士印證，人人車此輪融資中老股東的權益并沒有太大的折損，創(chuàng)始人李健只能被迫選擇出讓自己所持股份，導致其所持股份被稀釋至10%左右。綜合這兩方面因素可見滴滴獲得人人車的相對控股權可信度也更高。

此外，筆者從滴滴內部獲悉，滴滴高層對此前投資ofo未獲控股權一直抱有遺憾，在此之后的則更傾向擁有控股權的投資，也進一步印證了知情人士的說法。

李健這次堅稱沒有失去控股權，核心目的是為了穩(wěn)定已經動蕩不安的員工，人人車從最高峰覆蓋90多個城市，到縮減至30多個城市，再到一個月擴張至70多個城市，無論是老員工，還是新進來的員工都未免人心慌亂，這實屬是穩(wěn)定軍心的不得已的做法;滴滴雖然同意給出2億的投資，但目前也僅是支付了一部分，人人車能否拿到后續(xù)的資金，完全取決于在接下來的2017年旺季的表現(xiàn)，如果不能給出滿意的成績，也許這最后一根救命稻草也抓不住了。

歪道道，科技媒體人，互聯(lián)網分析師。微信公眾號：歪思妙想(wddtalk)。謝絕未保留作者相關信息的任何形式的轉載。

5月25日消息，近日有消息稱人人車即將出售給互聯(lián)網金融汽車公司易鑫車貸。

該消息稱，小貸公司需要交易場景導流，形成服務閉環(huán)，人人車獨立發(fā)展有些問題，比如創(chuàng)業(yè)團隊股份不多了，業(yè)務運營完敗瓜子，車后服務，車金融沒有做起來，贏利也是個問題等等。

對此，人人車方面回應稱：“假消息，競品通過假消息爆料，夾帶傳播私貨，誤導公眾，我們會追究相關自媒體的法律責任?！?/p>

今年初，人人車曾在戰(zhàn)略溝通會上宣布2017年將重點發(fā)力金融和服務。

當時，人人車還宣布已經和民生銀行信用卡中心達成戰(zhàn)略合作，雙方將在二手車貸款業(yè)務上對接；增值服務方面，人人車線下交易服務中心在各地相繼開業(yè)；盈利方面，繼2016年11月實現(xiàn)正毛利之后，人人車宣布預期將于2017年實現(xiàn)全面盈利。

人人車CEO李健表示，依托于二手車交易入口，人人車探索出了清晰的盈利路徑：一條生命線即用戶口碑、兩種武器即金融業(yè)務和增值服務。其中金融和增值服務將成為人人車2017年業(yè)務重點和收入的重要組成部分。

資料顯示，人人車成立于2014年4月，經過兩年多時間發(fā)展，構建起了以二手車交易為核心、包含金融、售后等增值服務在內的二手車服務生態(tài)系統(tǒng)。

來源：騰訊科技?相欣