小紅書(shū)上玻尿酸的妖風(fēng)從未止息。

今年1月7號(hào)國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布公告，批準(zhǔn)華熙申報(bào)的透明質(zhì)酸鈉為新食品原料，可應(yīng)用于普通食品添加。

各種各樣的玻尿酸產(chǎn)品涌入大家的視野。

美容博主們指著自己不知道是天生的還是P出來(lái)的容顏，對(duì)大家伙說(shuō)這都是吃玻尿酸吃出來(lái)的，堅(jiān)持一個(gè)月你的皮膚也能發(fā)光發(fā)亮。

KOL們用力的鋪路，廠商們瘋狂的燒錢。

五花八門的產(chǎn)品上演新節(jié)目“舌尖上的玻尿酸”，想象力沒(méi)有止境，破解財(cái)富密碼沒(méi)有終點(diǎn)。

1月22號(hào)華熙推出食品玻尿酸品牌“黑零”，包括咀嚼片、軟糖、水光飲、燕窩飲等六款產(chǎn)品。

燕窩飲單聽(tīng)名字就不簡(jiǎn)單，莫非是燕子唾沫和牛眼提取物的混合體，鬼斧神工的造物主都不敢把劇本這么寫(xiě)。

1月28號(hào)，和華熙生物同源一脈的焦點(diǎn)福瑞達(dá)推出“天資玉琢”牌透明質(zhì)酸飲料。

商家為其扣上“保護(hù)胃黏膜、抗初老、增加關(guān)節(jié)潤(rùn)滑度”等網(wǎng)紅光環(huán)，以30ml*30瓶/2988元的高價(jià)為黑科技賦能。

2月3號(hào)，代餐奶昔品牌WonderLab緊跟腳步推出玻尿酸軟糖。

吃著零食也能變漂亮，花點(diǎn)小錢就能撫平皺紋，方法看似簡(jiǎn)單卻不由讓人疑惑，吃進(jìn)去的玻尿酸有多少被沖進(jìn)了馬桶里？

有多少真正發(fā)揮了作用？

透明質(zhì)酸被稱為上帝的黏土，別名玻尿酸，是一種酸性黏多糖。

具有強(qiáng)大的鎖水保濕功效，讓皮膚看起來(lái)飽滿有彈性，廣泛運(yùn)用于皮膚護(hù)理和微整形。

當(dāng)年玻尿酸磨刀霍霍的走進(jìn)韭菜場(chǎng)的時(shí)候，就已經(jīng)靠著收割焦慮賺的盆滿缽滿。

如今門檻更低的口服玻尿酸，能迎來(lái)多少狂蜂浪蝶還未可知，但在這個(gè)行業(yè)里，毋庸置疑的老大就是華熙生物。

它是口服玻尿酸的幕后推手，也是掌握上游話語(yǔ)權(quán)的醫(yī)美翹楚。

中國(guó)是全球最大的玻尿酸產(chǎn)銷國(guó)。

2019年透明質(zhì)酸原料的總銷量占比81%，利潤(rùn)幾乎都被前五大企業(yè)分割，它們都是山東本土企業(yè)，占據(jù)了全球75%的銷量。

也就是說(shuō)10支玻尿酸當(dāng)中，有7.5支來(lái)自山東。

華熙生物多年深耕，份額一家抵四家，地位很難被撼動(dòng)。

而華熙生物的崛起，以及山東玻尿酸行業(yè)的崛起，都離不開(kāi)一個(gè)叫做凌沛學(xué)的學(xué)霸。

他逆轉(zhuǎn)了玻尿酸依賴進(jìn)口的局面，發(fā)明生物發(fā)酵技術(shù)，將原本天價(jià)的提取成本降低到可以接受的范圍，玻尿酸的價(jià)格也變得平民化一些。

（凌沛學(xué)）

而凌沛學(xué)的成功，似乎是為了更大的boss趙燕鋪路。

由于在玻尿酸原料研發(fā)領(lǐng)域獲得的成功，凌沛學(xué)牽頭成立了山東福瑞達(dá)醫(yī)藥集團(tuán)，一批相關(guān)的玻尿酸企業(yè)也拔地而起。

他們?cè)谏綎|形成了多強(qiáng)并存的格局，比如之前提到的焦點(diǎn)生物、東辰生物、阜豐生物等等。

（趙燕）

此時(shí)的趙燕，靠著自己的經(jīng)商頭腦，已經(jīng)是坐擁SK大廈和華夏銀行兩座大廈的女中豪門。

她在攻讀MBA的時(shí)候結(jié)識(shí)了凌沛學(xué)的弟弟郭學(xué)平，郭學(xué)平的一句話引起了趙燕的注意。

“玻尿酸具有強(qiáng)大的鎖水功效，一個(gè)透明質(zhì)酸分子能夠鎖住一千個(gè)水分子”。

（華熙地產(chǎn)拿下五棵松體育館）

鎖水保濕留住流逝的青春容顏，幾乎是每個(gè)女性的人生命題，抓住現(xiàn)代人的容貌焦慮，將它投放到護(hù)膚領(lǐng)域，一定會(huì)有很大的市場(chǎng)。

彼時(shí)福瑞達(dá)由于經(jīng)營(yíng)不善處于虧損狀態(tài)，趙燕僅用了1200萬(wàn)就買下了50%的股份。她大刀闊斧的對(duì)這個(gè)充滿潛力的公司進(jìn)行改革，建廠研發(fā)，一切都指向消費(fèi)者。

七年的時(shí)間，公司成為了全球最大的玻尿酸生產(chǎn)研發(fā)企業(yè)。由于趙燕的加入，福瑞達(dá)已經(jīng)改名為山東華熙福瑞達(dá)有限公司。

而由于股權(quán)被稀釋，凌沛學(xué)徹底退出了股東層，華熙和福瑞達(dá)分家，趙燕如愿成為玻尿酸領(lǐng)域的最強(qiáng)BOSS。

此時(shí)另一位女王簡(jiǎn)軍還在巴拿馬上班，命運(yùn)已經(jīng)朝她伸出了點(diǎn)化之手。

目睹一位老人在注射玻尿酸之后，皺紋有減輕的狀態(tài)，簡(jiǎn)軍發(fā)現(xiàn)事情并不簡(jiǎn)單。

她在外國(guó)學(xué)習(xí)午餐美容，回國(guó)以后說(shuō)干就干，創(chuàng)立了愛(ài)美客開(kāi)始打江山。

（左趙燕，右簡(jiǎn)軍）

華熙生物著力于原材料的生產(chǎn)，愛(ài)美客看重醫(yī)美研發(fā)，她們?cè)诓煌姆较蛏鲜馔就瑲w，賺的盆滿缽滿。

華熙生物2019年在科創(chuàng)板上市，上市時(shí)市值超過(guò)400億，愛(ài)美客緊隨其后在2020年登陸科創(chuàng)板，市值達(dá)到420億，兩位女富豪江山穩(wěn)固。

還有一個(gè)不走尋常路的企業(yè)，它就是昊海生科。

2007年成立的它是一家空殼公司，靠著敏銳的目光掃描收購(gòu)大量玻尿酸相關(guān)企業(yè)，悄悄摸摸的占領(lǐng)南方市場(chǎng)，驚艷所有人。

玻尿酸三足鼎立的局面就此產(chǎn)生。

玻尿酸又被稱之為“液體茅臺(tái)”，稱它為流動(dòng)的黃金也不為過(guò)。

貴州茅臺(tái)的毛利率大約在91%左右，愛(ài)美客旗下的產(chǎn)品“寶尼達(dá)”毛利率高達(dá)98%，一支價(jià)格上萬(wàn)，究其成本也不過(guò)二十三元。

這中間膨脹的利潤(rùn)到底流到了哪里？

如果說(shuō)玻尿酸行業(yè)是一條船的話，那么這條船上的螞蚱可就太多了。

首先華熙生物作為國(guó)內(nèi)最大的玻尿酸原液生產(chǎn)廠商，話語(yǔ)權(quán)給了它漲價(jià)的底氣。

根據(jù)華熙的招股說(shuō)明書(shū)，2018年出售的的玻尿酸原料價(jià)格為2400元/公斤，也就是2.4元每克，而注射用的玻尿酸計(jì)量單位是毫克，華熙“潤(rùn)百顏”玻尿酸出廠價(jià)為260元/支。

經(jīng)過(guò)中間商加價(jià)，醫(yī)美機(jī)構(gòu)加價(jià)，到了消費(fèi)者手上，單價(jià)高達(dá)3800元/支。

沒(méi)有最貴只有更貴，玻尿酸中的愛(ài)馬仕喬雅登單只價(jià)格上萬(wàn)，水有多深錢包就有多深，一支喬雅登能在三線城市買一平米的廁所了。

注射玻尿酸開(kāi)始容易結(jié)束難，已經(jīng)享受過(guò)變美體驗(yàn)的人，再重新審視玻尿酸消解后的臉龐，有種穿越時(shí)空遇見(jiàn)真實(shí)的落差感。

而KOL們的作用，就是在他們還沒(méi)下水之前，瘋狂的造勢(shì)，不斷的跟他們描摹注射后的美好畫(huà)面，讓愛(ài)美人士參與進(jìn)來(lái)。

金錢可以燃燒焦慮，燃燒醫(yī)美機(jī)構(gòu)的焦慮。

看似醫(yī)美機(jī)構(gòu)加價(jià)最多，應(yīng)該是賺的最多的，其實(shí)不然。

打廣告的錢，醫(yī)生抽成的錢都要扣掉，下游企業(yè)受制于上游企業(yè)，那些燒在營(yíng)銷成本上的錢，都會(huì)從消費(fèi)者身上薅回來(lái)。

羊毛出在羊身上。

而醫(yī)美企業(yè)利潤(rùn)高是共識(shí)，高手之間難免會(huì)有比較，制造產(chǎn)品一定會(huì)比批發(fā)原材料更加吃香，因?yàn)楦郊觾r(jià)值高，收到實(shí)實(shí)在在的利潤(rùn)就更多。

華熙生物的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鏈條中，原材料收入占比40%左右，終端產(chǎn)品的占比僅僅30%左右，老對(duì)頭愛(ài)美客幾乎將所有的精力都用于開(kāi)發(fā)醫(yī)美產(chǎn)品。

所以愛(ài)美客的毛利率高于華熙生物，根據(jù)2020年第三季度的財(cái)報(bào)顯示，華熙生物的毛利率接近80%，愛(ài)美客的毛利率為91.54%，愛(ài)美客的毛利率已經(jīng)超過(guò)了貴州茅臺(tái)的的91.33%。

舉個(gè)例子讓大家感受更直觀，愛(ài)美客花費(fèi)十年時(shí)間研制了“嗨體”這是一款主打頸紋修復(fù)的產(chǎn)品，2019年為愛(ài)美客貢獻(xiàn)了接近一半的營(yíng)業(yè)額。

根據(jù)愛(ài)美客的招股書(shū)顯示，2019年“嗨體”的單位成本是24.72元/支，在終端零售能賣到2800~3920元/ml。

長(zhǎng)效玻尿酸產(chǎn)品“寶尼達(dá)”單位成本32.34元/支，出廠價(jià)能賣到10000~20000元/ml，幾乎是出廠價(jià)的100甚至300倍。

無(wú)論是從毛利率、銷售額還是凈利率上，愛(ài)美客都要略勝一籌。對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，80%比90%低，也只是多掏兩千還是三千的問(wèn)題。

對(duì)于華熙來(lái)說(shuō)，開(kāi)拓其他的業(yè)務(wù)線才能讓利潤(rùn)變得更高，擁有玻尿酸提取技術(shù)，配和功能性護(hù)膚產(chǎn)品，搭配潤(rùn)百顏等注射型玻尿酸，才能在大樹(shù)下賺更多的錢，在不同的環(huán)節(jié)收刮更多的油水。

玻尿酸分為醫(yī)用、化妝品、食用等三個(gè)等級(jí)。研制一款新的符合市場(chǎng)需求的醫(yī)美產(chǎn)品，需要耗費(fèi)大量的時(shí)間和金錢成本，華熙一直被詬病重營(yíng)銷輕研發(fā)。

招股書(shū)顯示，2016-2018年研發(fā)支出均不到5%。而2020年的財(cái)報(bào)中前三季度的營(yíng)銷費(fèi)用同比增長(zhǎng)98.04%。

相較于研發(fā)醫(yī)美產(chǎn)品，往食品里添加玻尿酸就簡(jiǎn)單很多了，況且利潤(rùn)未必降低，反而會(huì)增加。

華熙的招股書(shū)顯示，食品級(jí)玻尿酸的利潤(rùn)能提高十個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)于食品玻尿酸的棋，華熙早就開(kāi)始布局，去年六月份收購(gòu)了東營(yíng)佛斯特，這是一家食品級(jí)別的玻尿酸生產(chǎn)企業(yè)，全球市場(chǎng)率排名第四名。

這是華熙為自己添的翼，作為玻尿酸的原材料商，輕松解決了生產(chǎn)所需的渠道問(wèn)題，下場(chǎng)賣零食，相當(dāng)于降維圈錢，食品玻尿酸能否有用是門玄學(xué)，但對(duì)華熙來(lái)說(shuō)是穩(wěn)賺不賠的。

醫(yī)美領(lǐng)域的暴利大家有目共睹。

各個(gè)平臺(tái)激烈爭(zhēng)食的吃相就已經(jīng)表明是個(gè)多么廣闊的市場(chǎng)，沒(méi)有人在意這是否是個(gè)“美麗的謊言”。

有豐厚的財(cái)富做背書(shū)，人人都能成為美容大師。

主筆 | 小白

編輯 | 四少