文／萬天南

隨著各上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)的陸續(xù)披露，今年的新基建“風(fēng)口”邏輯逐漸清晰。

作為新基建概念中具有風(fēng)向標(biāo)意義的上市公司之一，紫光股份8月24日晚披露其2020年半年報(bào)。

公告顯示，公司2020年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入255.49億元，同比增長(zhǎng)11.66%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.81億元，同比增長(zhǎng)4.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)8.11億元，同比增長(zhǎng)35.81%。

從半年報(bào)披露內(nèi)容中可以清晰看到，紫光股份之所以上半年取得高速增長(zhǎng)，一方面是國(guó)家在新基建領(lǐng)域的布局已見成效，另一方面也體現(xiàn)了紫光股份自身技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，以及能夠把握“風(fēng)口”的能力。

半年報(bào)出爐后，在業(yè)績(jī)的印證下，紫光股份已經(jīng)坐實(shí)了“中國(guó)云計(jì)算龍頭”的身份。

在此，我們從宏觀到微觀的多維度，剖析紫光股份的業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)原因，以及未來的發(fā)展前景和潛力。

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踩對(duì)風(fēng)口：順應(yīng)新基建 聚焦云計(jì)算

今年上半年，“新基建”是個(gè)網(wǎng)紅詞。新基建并不是概念，而是實(shí)實(shí)在在的投入。

隨著地方經(jīng)濟(jì)“半年報(bào)”相繼披露，各地固定資產(chǎn)投資回暖趨勢(shì)明顯。從投資流向來看，新基建、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域投資持續(xù)改善。根據(jù)測(cè)算，今年宏觀政策重在定向支持新基建，7類新基建投資增長(zhǎng)1.1萬億元左右，對(duì)基建投資增速的拉動(dòng)在5.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

雖然新基建范疇很廣，但底座非云計(jì)算莫屬。作為國(guó)家的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，云計(jì)算是未來智能社會(huì)和百行百業(yè)的重要生產(chǎn)工具。

今年以來，各種利好政策不斷加碼云計(jì)算建設(shè)。

在前期“企業(yè)上云”工作基礎(chǔ)上，為進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)運(yùn)用新一代信息技術(shù)完成數(shù)字化、智能化升級(jí)改造，工信部、發(fā)改委、網(wǎng)信辦等部委先后發(fā)文，鼓勵(lì)云計(jì)算與大數(shù)據(jù)、人工智能、5G等新興技術(shù)融合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息系統(tǒng)架構(gòu)和運(yùn)營(yíng)管理模式的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

2020年3月以來，工信部、發(fā)改委和網(wǎng)信辦不斷發(fā)文，鼓勵(lì)企業(yè)上云，通過數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化智能化賦能實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)；4月20日，國(guó)家發(fā)改委首次正式對(duì)“新基建”的概念進(jìn)行解讀，云計(jì)算作為新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的一部分，將與人工智能、區(qū)塊鏈、5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)融合發(fā)展，從底層技術(shù)架構(gòu)到上層服務(wù)模式兩方面賦能傳統(tǒng)行業(yè)智能升級(jí)轉(zhuǎn)型。

在市場(chǎng)和各類政策雙重驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)云計(jì)算迅速發(fā)展為全球增速最快的市場(chǎng)之一。在把握云計(jì)算的“風(fēng)口”上，紫光股份體現(xiàn)出了“快準(zhǔn)狠”企業(yè)行動(dòng)力。

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找準(zhǔn)方向：夾擊中突圍 深耕混合云

從行業(yè)前景來看，云計(jì)算潛力十分可期。

根據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)大部分企業(yè)已經(jīng)上云，采用公有云的企業(yè)占比41.6%，較去年提高了5.2%；私有云占比為14.7%，與去年相比有小幅提升；有9.8%的企業(yè)采用了混合云，與2018年相比提高了1.7%。

不過，雖然數(shù)字看起來很美，但不身處在這個(gè)行業(yè)的拼殺之中，無法切身體會(huì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度。

踩對(duì)風(fēng)口只是第一步，風(fēng)口之上方向選擇同樣重要，因?yàn)檫@直接決定是順風(fēng)還是逆風(fēng)。

首先，從行業(yè)現(xiàn)狀來看，在國(guó)內(nèi)由于阿里、騰訊、華為等幾大巨頭的入局和競(jìng)爭(zhēng)，公有云市場(chǎng)已經(jīng)近乎成了一片紅海，而且市場(chǎng)份額已經(jīng)被巨頭瓜分殆盡。

根據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，阿里云、天翼云、騰訊云占據(jù)公有云市場(chǎng)份額前三，TOP5的廠商占據(jù)了近75%的市場(chǎng)份額。想要在公有云市場(chǎng)殺出一條血路，代價(jià)會(huì)不低。

其次，從行業(yè)趨勢(shì)來看，云計(jì)算在我國(guó)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入與行業(yè)深度融合的階段，各大云服務(wù)商紛紛將目光投向了大企業(yè)（大B端）和政府（G端）上云的市場(chǎng)，開始向產(chǎn)業(yè)端延展，進(jìn)入混合云，邊緣云的領(lǐng)域，如政務(wù)、金融、制造、教育、工業(yè)等。

基于對(duì)數(shù)據(jù)安全性、可擴(kuò)展、可管理、性能、存儲(chǔ)空間和成本效益等需求的綜合考量，這些行業(yè)未來絕大多數(shù)都會(huì)選擇混合云。

在全球范圍這種趨勢(shì)已經(jīng)很明顯，根據(jù)RightScale 2019 年云狀態(tài)報(bào)告，使用混合云的企業(yè)比例繼續(xù)提高——由2018 年的51%增長(zhǎng)到2019 年的58%。而中國(guó)混合云市場(chǎng)份額2019年略有增長(zhǎng)，9.8%的市場(chǎng)份額相比全球仍處于較低水平，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有極大的市場(chǎng)潛力。

面對(duì)這種市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，紫光股份通過聚焦混合云市場(chǎng)，深度挖掘并滿足行業(yè)上云的潛在需求，利用好自己的優(yōu)勢(shì)，做大混合云市場(chǎng)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的云計(jì)算市場(chǎng)里殺出了一條突圍之路。

市場(chǎng)不是搶來的，而是開拓出來的。選擇這個(gè)方向，顯然是深思熟慮后的結(jié)果。因?yàn)樽瞎夤煞菰谶@個(gè)領(lǐng)域存在天然的優(yōu)勢(shì)，這也是TOP級(jí)的公有云廠商無可比擬的。

這和云的應(yīng)用特性息息相關(guān)。因?yàn)楣性频奶攸c(diǎn)是規(guī)?；蜆?biāo)準(zhǔn)化，只有這樣才能做到更低的價(jià)格，更多面向的是C端客戶和小B客戶，但是混合云市場(chǎng)的主力則是大B客戶和G端客戶，這塊市場(chǎng)比拼的是對(duì)應(yīng)用的理解、對(duì)客戶需求的快速轉(zhuǎn)化能力、持續(xù)服務(wù)能力、行業(yè)定制化優(yōu)化和開發(fā)、大項(xiàng)目交付和長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)方面的能力。

紫光股份旗下新華三和紫光軟件在全國(guó)擁有五十多個(gè)辦事處、近四千人的行業(yè)專屬團(tuán)隊(duì)，長(zhǎng)期服務(wù)TO B 和TO G客戶，再加上全國(guó)的一萬多家合作伙伴，他們更懂B端客戶和G端客戶的需求，市場(chǎng)觸角可以延伸到三四級(jí)地市甚至是鄉(xiāng)鎮(zhèn)。

從技術(shù)實(shí)力和組織保障來看，2020年紫光集團(tuán)成立“紫光云與智能事業(yè)群”，紫光股份旗下新華三的私有云和紫光軟件的集成交付，連同紫光云公有云、華智的視頻云，被納入了新的事業(yè)群，從而形成有力的協(xié)同作戰(zhàn)能力。

要知道，新華三已經(jīng)位居2020中國(guó)私有云系統(tǒng)平臺(tái)領(lǐng)導(dǎo)者象限，與華為位居前兩位，紫光云的公有云可以和新華三私有云形成同構(gòu)混合云，能夠?yàn)榭蛻籼峁﹥?yōu)異的平滑的多云管理體驗(yàn)。

綜上可以說，在中國(guó)能真正做出行業(yè)標(biāo)簽的云，也就只有兩個(gè)廠商具備這個(gè)能力，其中一個(gè)就是紫光股份。

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布好路徑：“一縱一橫” 打通全產(chǎn)業(yè)鏈

既然看到未來最大潛力市場(chǎng)是混合云，最大的需求是行業(yè)上云，那么該如何做，紫光股份也需要找到自己的路徑。

縱觀云計(jì)算領(lǐng)域的所有巨頭，大家其實(shí)都在做一件事情，那就是技術(shù)上的垂直整合。

拿華為來看，一直在進(jìn)行垂直整合，其產(chǎn)品涵蓋了無線網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)通信、智能終端、存儲(chǔ)及云計(jì)算、芯片等眾多領(lǐng)域。對(duì)廠商來說，完備的產(chǎn)品線和垂直整合能力，決定著成本和集成方案的優(yōu)化程度，所以最終的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的比拼。

紫光股份也不例外，分析近年來的動(dòng)作，可以明顯看出“一縱一橫”的布局

在硬件方面，計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)最基本的三要素紫光股份都可以做到自研，產(chǎn)品線覆蓋從服務(wù)器到網(wǎng)絡(luò)等全產(chǎn)業(yè)鏈。而且今年上半年，紫光股份旗下新華三的自研高端路由器芯片也順利完成生產(chǎn)與封裝測(cè)試，產(chǎn)業(yè)鏈更加縱深發(fā)展。

從未來布局看，近日紫光股份120億元的定向增發(fā)通過證監(jiān)會(huì)審核。此次定增項(xiàng)目的實(shí)施，將明顯加強(qiáng)技術(shù)縱深能力：“縱向到底”，將進(jìn)一步加強(qiáng)在底層芯片和云計(jì)算核心技術(shù)的研發(fā)，在保障自身供應(yīng)鏈安全和降低成本的基礎(chǔ)上，推動(dòng)紫光集團(tuán)在芯片領(lǐng)域的擴(kuò)展版圖，進(jìn)一步提升“從芯到云”產(chǎn)業(yè)鏈條的總體發(fā)展；“縱向向上”，在IaaS層優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)拓展在aPaaS和DaaS的延展，加強(qiáng)自身行業(yè)應(yīng)用屬性和標(biāo)簽。通過搭建面向行業(yè)智能應(yīng)用的云服務(wù)平臺(tái)，紫光股份將促進(jìn)新一代云計(jì)算與智能技術(shù)在百行百業(yè)的規(guī)模化應(yīng)用。

在市場(chǎng)“橫向”拓展方面，紫光股份依托紫光云與智能事業(yè)群的組織保障，實(shí)現(xiàn)私有云、公有云、邊緣云以及多云服務(wù)的全域覆蓋，以統(tǒng)一的一朵云對(duì)外提供服務(wù)，提供全生命周期服務(wù)，支持從智慧城市、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)到百行百業(yè)全場(chǎng)景的云產(chǎn)品與云服務(wù)應(yīng)用。

相比于其他的云廠商，通過“云與智能事業(yè)群”，紫光可以橫向整合和共享新華三集團(tuán)、紫光云、華智和紫光軟件的優(yōu)質(zhì)渠道資源、客戶資源和市場(chǎng)拓展能力，做到重點(diǎn)客戶一對(duì)一服務(wù)，從而形成了自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在“一縱一橫”戰(zhàn)略之下，紫光股份的政企市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)和海外市場(chǎng)這“三駕馬車”迸發(fā)出強(qiáng)勁的牽引力，拉動(dòng)半年報(bào)業(yè)績(jī)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，并顯現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展后勁。

以運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)為例，紫光股份上半年成績(jī)顯著，不斷在新型城域網(wǎng)、5G承載網(wǎng)、骨干網(wǎng)三大業(yè)務(wù)場(chǎng)景取得重點(diǎn)突破。旗下新華三高端路由器、交換機(jī)、服務(wù)器、存儲(chǔ)、防火墻等全線ICT產(chǎn)品大規(guī)模頻頻中標(biāo)運(yùn)營(yíng)商的關(guān)鍵集采項(xiàng)目；而且，越來越多的產(chǎn)品進(jìn)入運(yùn)營(yíng)商核心應(yīng)用領(lǐng)域。

在政企市場(chǎng)，紫光股份繼續(xù)深耕政務(wù)、交通、教育、醫(yī)療等行業(yè)云化轉(zhuǎn)型和升級(jí)，依托紫光云全棧智能、全域覆蓋的能力，助力鄭州高新區(qū)、成都高新區(qū)、內(nèi)蒙古自治區(qū)、天津?yàn)I海新區(qū)、江蘇連云港和杭州濱江區(qū)等多個(gè)省市區(qū)縣的智慧城市建設(shè)落地。

放眼未來5年，紫光股份完全有望達(dá)到政企市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)和海外市場(chǎng)總和千億營(yíng)收規(guī)模的公司。乘著新基建的風(fēng)口，紫光股份將坐穩(wěn)“云計(jì)算龍頭”的頭把交椅。