近日，中通快遞(ZTO.US)于美股盤后公布2019財(cái)年第四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)發(fā)布后截止當(dāng)日收盤，中通的股價(jià)最終收于26美元/股，迅速扭轉(zhuǎn)了此前持續(xù)下行、起伏不定的股價(jià)走勢(shì)。股價(jià)攀升的背后，是中通快遞交出了一份超預(yù)期的財(cái)務(wù)報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，中通快遞第四季度營(yíng)收為人民幣68.5億元，比上年同期的人民幣56.275億元增長(zhǎng)21.7%，超出了市場(chǎng)預(yù)期。

除了四季度營(yíng)收超過(guò)預(yù)期，利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，2019年第四季度中通的凈利潤(rùn)為人民幣23.168億元，比上年同期的凈利潤(rùn)人民幣12.789億增長(zhǎng)81.2%。中通用漂亮的財(cái)務(wù)表現(xiàn)給投資者們交出了一份滿意的答卷。

超預(yù)期的年度答卷

本季度財(cái)報(bào)顯示，中通快遞的利潤(rùn)和營(yíng)收，無(wú)論是從季度還是年度來(lái)看，均保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)成為本季度財(cái)報(bào)的最大亮點(diǎn)。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，2019年中通第四季度凈利潤(rùn)為人民幣23.168億元，比上年同期的凈利潤(rùn)人民幣12.789億元增長(zhǎng)81.2%，利潤(rùn)率實(shí)現(xiàn)了近乎翻番的增長(zhǎng)。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，調(diào)整后的凈利潤(rùn)為人民幣16.315億元（2.344億美元），比2018年同期的人民幣12.897億元增長(zhǎng)26.5%。

無(wú)論是按照通用還是非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，中通快遞的凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)。結(jié)合過(guò)去兩年各季度的財(cái)報(bào)來(lái)看，中通快遞之所以能在本季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，得益于2019年各季度毛利潤(rùn)的持續(xù)提升。

根據(jù)中通披露的2018Q1-2019Q4的各季度財(cái)報(bào)顯示數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年Q1中通的毛利潤(rùn)增速?gòu)?1.3%下跌到了2018年Q4的14.6%；2019年中通的毛利潤(rùn)增速?gòu)?018年Q4的14.6%回升到2019年Q4的28.8%，毛利潤(rùn)增速幾乎翻了一番。

高速增長(zhǎng)的毛利潤(rùn)，為本季度乃至本年度利潤(rùn)上漲準(zhǔn)備了條件，事實(shí)上也確實(shí)如此。全年來(lái)看，中通快遞在過(guò)去一年的凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。

美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，2019年中通實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)為56.71億元，同比實(shí)現(xiàn)了29.2%的增長(zhǎng)率，同時(shí)凈利潤(rùn)率從2018年的24.9%上升到了2019年的25.7%，上升了0.8個(gè)百分點(diǎn)；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為52.924億元，相比去年同期的42.011億，同比增長(zhǎng)26%。

正是得益于過(guò)去一年毛利潤(rùn)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，這才使得中通快遞本年度的凈利潤(rùn)保持了穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，其營(yíng)收也得到了穩(wěn)步增長(zhǎng)。中通快遞第四季度營(yíng)收為人民幣68.5億元，比上年同期的人民幣56.275億元增長(zhǎng)21.7%；2019年全年?duì)I業(yè)收入為221.1億元，相比2018年的176.05億實(shí)現(xiàn)了同比25.6%的增長(zhǎng)。

高速增長(zhǎng)的營(yíng)收則來(lái)自于持續(xù)增長(zhǎng)的包裹業(yè)務(wù)量。財(cái)報(bào)顯示，過(guò)去一年中通的包裹量達(dá)到了121億個(gè)，位居行業(yè)之冠，全年包裹量增速達(dá)到了42.2%，依舊保持著高速增長(zhǎng)，正是得益于包裹業(yè)務(wù)量的高速增長(zhǎng)，這才有了年度營(yíng)收的高速增長(zhǎng)。

無(wú)論是凈利潤(rùn)還是營(yíng)收，2019年第四季度乃至全年中通快遞的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，都可以說(shuō)是遠(yuǎn)超預(yù)期的。但對(duì)中通而言，最難得的是，這種發(fā)展速度已經(jīng)保持了四年。

坐穩(wěn)通達(dá)系頭把交椅

中通創(chuàng)始人賴梅松在接受采訪時(shí)指出：“包裹量突破120億個(gè)，標(biāo)志著我們連續(xù)第三年，在全球范圍內(nèi)憑借行業(yè)領(lǐng)先的服務(wù)質(zhì)量和客戶滿意度，ZTO品牌在中國(guó)客戶中已經(jīng)無(wú)處不在，并且得益于我們良好的戰(zhàn)略，我們的收入和現(xiàn)金產(chǎn)生質(zhì)量繼續(xù)領(lǐng)先中國(guó)快遞行業(yè)，有效執(zhí)行以擴(kuò)大規(guī)模和進(jìn)行創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)一流的成本效益?！?/p>

從老虎證券公開(kāi)的相關(guān)圖表來(lái)看，中通在2016年首次以14.4%的份額奪得冠軍之后，此后其在快遞市場(chǎng)的份額不斷提升，逐漸上升到了2019年上半年的19.1%，漸次拉開(kāi)了與圓通、韻達(dá)等快遞公司的市場(chǎng)份額差距，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)了行業(yè)第一的位置。

在此之前，中通已經(jīng)于2016年至2018年實(shí)現(xiàn)了“三連冠”，穩(wěn)坐頭把交椅，2019年市場(chǎng)份額較上年上升2.3個(gè)百分點(diǎn)，2019年的年度行業(yè)冠軍仍然是中通。

市場(chǎng)份額的變化也體現(xiàn)在一個(gè)重要的指標(biāo)上面，即用戶的包裹量上，查詢中通與其他各快遞公司歷年的包裹量，也可以看出其綜合實(shí)力。

2019年全年中通包裹量實(shí)現(xiàn)了同比42.2%的增速，總包裹量達(dá)到了121億個(gè),根據(jù)公開(kāi)披露的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，快遞總包裹量依然位居行業(yè)第一。

通過(guò)網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)的各家公司財(cái)報(bào)整理資料可知，今年“通達(dá)系”公司中總包裹量突破百億的僅有兩家企業(yè)，一家是位列榜首的中通，另一家是韻達(dá)，而快遞總包裹量直接決定了其市場(chǎng)份額的多寡。

根據(jù)以往的情況來(lái)看，圓通在2018年、2019年總包裹量被韻達(dá)反超之后，其市場(chǎng)份額就從第二直接跌到了第三的位置。這種情況也同樣在申通與百世匯通兩家企業(yè)出現(xiàn)，百世從2018年總包裹量超越申通之后，就甩掉了“倒數(shù)第一”的帽子，倒數(shù)第一則由申通接力。

但中通第一的地位卻可以說(shuō)是“穩(wěn)如泰山”，不僅絲毫沒(méi)有被追上的痕跡，而且似乎還有被繼續(xù)拉開(kāi)差距的跡象。比如，2016年中通作為第一名與第二名圓通的包裹量相差不過(guò)3800萬(wàn)票，到了2019年第一名與第二名韻達(dá)的差距直接拉開(kāi)到了20億票。

從包裹量的變化以及與行業(yè)第二名之間越來(lái)越大的差距來(lái)看，中通做行業(yè)冠軍已經(jīng)漸成常態(tài)，其已經(jīng)成為當(dāng)之無(wú)愧的快遞行業(yè)中的“排頭兵”了。但更加超越外界預(yù)期的是，其凈利潤(rùn)竟然逼近甚至一度超越了一直以來(lái)凈利潤(rùn)領(lǐng)先行業(yè)的順豐，這讓外界對(duì)中通抱有了更多的期待。

賺錢能力超越順豐

市場(chǎng)份額行業(yè)第一并且拿下全行業(yè)第一的凈利潤(rùn)，這兩個(gè)目標(biāo)在過(guò)去一年同時(shí)實(shí)現(xiàn)，著實(shí)不易。

而實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)中通僅用了四年。2016年順豐營(yíng)收達(dá)到574.8億元，歸屬于上市股東凈利潤(rùn)為41.8億元。彼時(shí)，中通的營(yíng)收規(guī)模遠(yuǎn)不及順豐，其全年?duì)I收也僅有97.89億元，但經(jīng)調(diào)整之后的凈利潤(rùn)卻達(dá)到了21.65億元，利潤(rùn)率遙遙領(lǐng)先于順豐。

順豐直營(yíng)，中通加盟制，彼此之間差別很大，但中通出色的利潤(rùn)表現(xiàn)讓資本市場(chǎng)開(kāi)始將這兩個(gè)完全不同運(yùn)營(yíng)模式的企業(yè)放在了一起進(jìn)行對(duì)比。

之后，中通更是在盈利能力上再接再厲。中通在營(yíng)業(yè)規(guī)模不斷上升的同時(shí)，盈利能力也在不停逼近順豐。

比如2018年，中通實(shí)現(xiàn)了全年逾85億件總包裹量，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了176億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)到了42.01億元。這一年，順豐全年?duì)I收超過(guò)了900億元，但由于新業(yè)務(wù)投入成本較大，利潤(rùn)率不升反降，全年利潤(rùn)率下降4.57%至45.56億元，兩者之間差距持續(xù)縮小。

到了2019年第三季度，中通順利實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)超順豐。2019年第三季度中通實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為13.18億元，順豐2019Q3實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為12.1億元，中通在本季度實(shí)現(xiàn)了行業(yè)業(yè)務(wù)、利潤(rùn)雙第一，并首次實(shí)現(xiàn)單季度凈利潤(rùn)超越順豐。

從凈利潤(rùn)率超順豐到單季度凈利潤(rùn)總額超越順豐僅用了四年時(shí)間，對(duì)于此前名氣不顯的中通而言，可以說(shuō)是完美逆襲。拿下包裹量全國(guó)第一，拿下市場(chǎng)份額全國(guó)第一，凈利潤(rùn)總額季度全行業(yè)第一，這些第一的取得，讓一度被外界忽略的中通，再次贏得外界的關(guān)注。

這是2016年上市時(shí)候的中通很難得到的待遇。彼時(shí)，不看好的聲音此起彼伏，很多人認(rèn)為傳統(tǒng)快遞業(yè)上市，是因?yàn)槠溆龅搅藦?qiáng)大的外部阻力，上市乃是迫不得已。

2016年實(shí)力并不顯著的中通，雖然初登“冠軍”寶座，但圓通、韻達(dá)虎視眈眈、窮追不舍，其地位并不穩(wěn)固；“通達(dá)系”中申通、圓通等紛紛接受來(lái)自阿里的投資，但只有中通沒(méi)有接受阿里的招安。這樣一個(gè)特殊的存在，讓外界對(duì)其發(fā)展并不甚看好。

但四年之后，中通奪得多項(xiàng)第一，遙遙領(lǐng)先于行業(yè)。不同于之前的是，中通審時(shí)度勢(shì)的接受了阿里戰(zhàn)略投資，不再孤軍奮戰(zhàn)。

拿下多項(xiàng)第一，成績(jī)得來(lái)著實(shí)不易。那么，過(guò)去四年中通究竟做對(duì)了什么，使它能夠在巨頭林立的快遞行業(yè)實(shí)現(xiàn)“三連冠”，多次搶得第一的頭銜。回顧中通過(guò)去的一些布局，或許可以看出些許端倪。

智慧物流掀起新變革

京東提出的智慧物流、倉(cāng)儲(chǔ)等一體化解決方案，掀開(kāi)了行業(yè)變革的大門，其瞄準(zhǔn)的正是快遞行業(yè)亟待改變的痛點(diǎn)。2016年中通上市同年，京東物流宣布平臺(tái)對(duì)外開(kāi)放，開(kāi)始進(jìn)入中通的腹地，這種威脅非常的直接，讓中通不得不有所警覺(jué)。

與此同時(shí)，京東超快的速度和效率受到消費(fèi)者追捧，讓中通對(duì)新物流有了新的思考。

傳統(tǒng)快遞業(yè)的痛點(diǎn)最明顯的一個(gè)是投遞運(yùn)送時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，中轉(zhuǎn)次數(shù)過(guò)多，并且很多都是無(wú)效中轉(zhuǎn)，不僅增加成本而且拉低行業(yè)效率，導(dǎo)致顧客投訴率很高，難以滿足顧客對(duì)小件快遞時(shí)效性的要求。與此同時(shí)，作為快遞企業(yè)，除了增加轉(zhuǎn)運(yùn)成本還會(huì)因?yàn)椴贾镁W(wǎng)點(diǎn)不合理而增加運(yùn)營(yíng)成本。

智慧物流方案的提出，為行業(yè)提供了新的解決方案。通過(guò)減少中轉(zhuǎn)次數(shù)，提升智慧分揀中心的能力和水平，整體減少了貨運(yùn)成本，提升了貨運(yùn)效率，為傳統(tǒng)快遞業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)重獲新生奠定了基礎(chǔ)。

據(jù)菜鳥(niǎo)大數(shù)據(jù)顯示，中通等多家物流企業(yè)接入菜鳥(niǎo)之后，僅僅通過(guò)電子面單的普及接入，使得行業(yè)貨運(yùn)速度提升了30%以上，人工黏貼面單的成本大為壓縮，整個(gè)大數(shù)據(jù)路由分揀效率提升50%。此外，由于物流業(yè)電子信息系統(tǒng)的接入，其保運(yùn)單丟失率減少到萬(wàn)分之一甚至十萬(wàn)分之一。

同時(shí)，自動(dòng)化分揀系統(tǒng)的建設(shè)，則大幅度的減少人工分揀的低效，減少了貨物滯留率，節(jié)約了70%以上的人工成本。

通過(guò)大數(shù)據(jù)物流的長(zhǎng)期運(yùn)行，菜鳥(niǎo)體系可以對(duì)各地區(qū)包裹量進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，從而匯集出各地方的包裹量和訂單量，以及單子定價(jià)的高低情況，將匯集的數(shù)據(jù)反饋給各物流企業(yè)。

這種智慧化的物流系統(tǒng)為中通優(yōu)化、調(diào)整地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，裁撤不良網(wǎng)點(diǎn)降低因?yàn)樵O(shè)置網(wǎng)點(diǎn)不合理的多余花費(fèi)，提升各地區(qū)的經(jīng)營(yíng)效益大有助益。

2016年中通紐交所上市，上市之后，借助外部資本，迅速搭建了自己的智慧倉(cāng)儲(chǔ)分揀中心，提升其自動(dòng)化水平，從而減少人力成本和包裹裝運(yùn)成本。有效控制成本結(jié)構(gòu)之后，持續(xù)增大規(guī)模，就成了其立足行業(yè)的不二法門。

2017年-2019年，短短三年之內(nèi)，中通的包裹量從62億件上升到121億件，三年近乎翻了一番。憑借包裹量全國(guó)第一的體量，其巨大的包裹量為其規(guī)模化效益提升貢獻(xiàn)了力量。

一則行業(yè)包裹量第一的體量，數(shù)以百億計(jì)的包裹量進(jìn)一步分?jǐn)偭似渫羞\(yùn)的成本；二則其包裹量體量大，可以更靈活安排定價(jià)，保證其規(guī)模的同時(shí)保障利潤(rùn)。2019年雙十一之前，中通首先宣布快遞漲價(jià)，跟這一要素分不開(kāi)。

除了加大智慧物流的力度和依靠規(guī)?；б骒`活布局之外，中通還不斷壓縮末端攬收的成本，提升末端物流攬收的效率，降低攬收成本。正是得益于整個(gè)物流配送、轉(zhuǎn)運(yùn)、攬收等全服務(wù)環(huán)節(jié)效率成本的優(yōu)化，讓中通在包裹量不斷刷新記錄的同時(shí)，提升了整體凈利潤(rùn)。

盡管其智慧物流效果初顯，但同時(shí)也暴露出了一個(gè)明顯的問(wèn)題，就是營(yíng)收的增速在持續(xù)下滑，在包裹量持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，營(yíng)收增長(zhǎng)放緩的挑戰(zhàn)卻在加劇。

疲態(tài)初顯：營(yíng)收增速下滑

結(jié)合過(guò)往兩年的情況來(lái)看，中通的營(yíng)收增速已經(jīng)在漸次下滑。財(cái)報(bào)資料顯示，中通的同比營(yíng)收增速已經(jīng)從2018Q1的35.6%下降到了2019Q4的21.7%，下降了接近14個(gè)百分點(diǎn)，增速放緩的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。

增速下滑，中通的營(yíng)收的勢(shì)能不再，疲態(tài)已經(jīng)顯露。與之形成鮮明對(duì)比的是，其各季度包裹量的增速。

根據(jù)財(cái)報(bào)披露的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年Q1-2019年Q4中通快遞的包裹量基本保持了平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。2019年Q1-Q4各季度的同比增速分別為41.6%、46.8%、45.9%、36.1%，均高于2018年Q1-Q4的36%、41.7%、36.5%、34.7%的同比增速，增長(zhǎng)速度穩(wěn)中有升。

通過(guò)上圖可以看出，從2018Q1-2018Q4之前，營(yíng)收增速基本與包裹量增速成正相關(guān)，但2018Q4之后，中通的營(yíng)收增速與包裹量增速成明顯的“剪刀差”。包裹量增速穩(wěn)步提升的同時(shí)，營(yíng)收增速卻在不停下滑，這正體現(xiàn)了中通目前的尷尬。

包裹量不斷上升，營(yíng)收的增速?zèng)]有因?yàn)榘康睦^續(xù)上漲而上漲，反而在下滑。實(shí)際上，這個(gè)問(wèn)題將會(huì)越發(fā)嚴(yán)重，很重要的原因是隨著包裹量的上升，客單價(jià)不升反降的趨勢(shì)在進(jìn)一步加強(qiáng)。

具體來(lái)看，2019年全年，中通快遞營(yíng)收同比增長(zhǎng)25.6%至221.10億元，核心快遞服務(wù)收入同比增長(zhǎng)27.3%。剔除12.36億元跨境業(yè)務(wù)收入后，單票收入為1.72元，同比下降10.1%。

中通的財(cái)務(wù)總監(jiān)顏惠萍表示，“正是由于9.1%的生產(chǎn)率增益部分抵消了單價(jià)下跌10.1%的影響，通過(guò)穩(wěn)定的企業(yè)成本結(jié)構(gòu)，我們使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)率同比保持在24.7%不變?！币簿褪钦f(shuō)，本季度凈利潤(rùn)能保持不變，得益于成本的優(yōu)化，而非單純營(yíng)收的貢獻(xiàn)。而很明顯，單票收入下滑正是營(yíng)收增速下滑的“罪魁”。

不解決這個(gè)問(wèn)題，中通就將陷入這種越來(lái)越尷尬的“增量不增收”的死循環(huán)之中，為此中通還做過(guò)多元化的嘗試。但目前來(lái)看，這些嘗試并沒(méi)有取得太大的成效。

細(xì)究起來(lái)，快遞業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)引發(fā)的“價(jià)格戰(zhàn)”，才是包裹量大增，營(yíng)收增長(zhǎng)不升反降的“幕后元兇”。但快遞漲價(jià)是解藥嗎？。

低價(jià)雖為元兇，但漲價(jià)卻并非解藥

快遞業(yè)低價(jià)最早源于電商平臺(tái)為提升用戶對(duì)電商的信任度而做出的要求，但隨著快遞業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，低價(jià)政策逐步異化。

物流配送費(fèi)用也就是物流企業(yè)的單票收入從每單十幾塊錢下降到如今的不足2元、3元，降幅驚人，而且單量規(guī)模越大，單票收入就越低的現(xiàn)象越發(fā)普遍。

以圓通為例，2019年單票收入從3.19元下降到了2.72元，中通更是跌至1.72元，相應(yīng)的韻達(dá)、申通等的單票收入則在3-6元之間，而市場(chǎng)份額中包裹量最大的恰恰是中通、韻達(dá)、圓通，包裹量墊底的申通的單票收入最高，超過(guò)了5元每單，很明顯票單價(jià)與其包裹量呈反相關(guān)。

這種異化的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重影響了產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)，在人力、房租等成本不斷上揚(yáng)的今天，越來(lái)越難以為繼，漲價(jià)成了必然。

去年雙十一前夕，中通率先在全行業(yè)發(fā)起了漲價(jià)的通告。此后，圓通、韻達(dá)紛紛跟進(jìn)。實(shí)際上，快遞漲價(jià)已經(jīng)成了快遞業(yè)心照不宣的“潛規(guī)則”，每年都會(huì)有一波操作。

在漲價(jià)的背后，顯示出了快遞業(yè)目前面臨的共同問(wèn)題，即快遞業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)過(guò)于單一的問(wèn)題。這種單一的營(yíng)收結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)于快遞服務(wù)業(yè)務(wù)過(guò)度依賴，這一點(diǎn)在中通的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中也體現(xiàn)的比較充分。

對(duì)比中通過(guò)往兩年的營(yíng)收結(jié)構(gòu)變化來(lái)看，其主營(yíng)業(yè)務(wù)快遞服務(wù)占了87%-89%，占了近九成，這導(dǎo)致了其對(duì)快遞服務(wù)的過(guò)度依賴，漲價(jià)也是被逼無(wú)奈。不過(guò)，漲價(jià)是把雙刃劍。

漲價(jià)提升了收益的同時(shí)，也導(dǎo)致了包裹量的下滑。另一方面，漲價(jià)的負(fù)擔(dān)最先會(huì)轉(zhuǎn)嫁到加盟商頭上，會(huì)導(dǎo)致加盟網(wǎng)點(diǎn)的加盟商利益受損，相應(yīng)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的規(guī)模會(huì)受到影響。此外，漲價(jià)會(huì)轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者頭上，也會(huì)對(duì)其市場(chǎng)份額產(chǎn)生不小的影響。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中通面臨的困境通過(guò)漲價(jià)并不能得到有效解決，但這個(gè)困境在營(yíng)收模式單一的問(wèn)題未解決之前，還是沒(méi)有辦法根本改變。畢竟低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的原因在于入局者眾多，而這一點(diǎn)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，依舊會(huì)維持現(xiàn)狀。

國(guó)內(nèi)快遞業(yè)巨頭林立，通達(dá)系的申通、圓通、韻達(dá)、百世幾家實(shí)力不相上下，市場(chǎng)份額緊隨其后。與此同時(shí)，傳統(tǒng)商務(wù)件競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手卻有增無(wú)減。

首先，此前致力于自營(yíng)的京東物流對(duì)外開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)，開(kāi)始在個(gè)件市場(chǎng)開(kāi)展攬件業(yè)務(wù)，迅速切入這個(gè)中通主營(yíng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域；其次，主打商務(wù)件速運(yùn)的順豐困于商務(wù)件增長(zhǎng)乏力，開(kāi)始進(jìn)入電商件領(lǐng)域，與拼多多等平臺(tái)展開(kāi)合作，以其高時(shí)效性搶奪個(gè)件市場(chǎng)份額。

入局者越來(lái)越多，為爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額，未來(lái)打價(jià)格戰(zhàn)的模式或許還是不可避免的“常態(tài)”。但這對(duì)當(dāng)前的中通而言，或許只是其中一個(gè)挑戰(zhàn)，新冠疫情帶來(lái)的考驗(yàn)或許會(huì)更加棘手。

行業(yè)變數(shù)大，營(yíng)收或繼續(xù)受價(jià)格牽連

除了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局在急劇變化，外部環(huán)境的變化特別是疫情的影響還是不可忽視的。

突如其來(lái)的疫情，讓全國(guó)線下商業(yè)按下“暫停鍵”，作為連接線上線下的紐帶，物流公司短期內(nèi)相關(guān)的需求大增。隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制，物流公司加速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)，快遞業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)在本季度迎來(lái)一波大的增長(zhǎng)，但與此同時(shí)伴隨而來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)加劇。

作為全國(guó)快遞的風(fēng)向標(biāo)，義烏正在掀起新一輪的“價(jià)格戰(zhàn)”，單價(jià)更是跌破1元。按照此前菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)副總裁史苗的說(shuō)法：“過(guò)去三五年不容易，接下來(lái)三五年恐怕更難。（快遞業(yè)）打打停停的日子過(guò)去了，以往打半年停半年，今年搞不好全年都在打?！?/p>

如今，這一說(shuō)法正在被證實(shí)，即使在陰霾的疫情之下。與此同時(shí)，疫情在國(guó)內(nèi)被控制住了，但國(guó)外的疫情卻在進(jìn)一步蔓延，這給中通的國(guó)際業(yè)務(wù)徒增新的變數(shù)。

但隨著國(guó)際疫情蔓延，停航停運(yùn)等措施陸續(xù)開(kāi)展，預(yù)計(jì)未來(lái)中通的多條國(guó)際運(yùn)輸線路會(huì)受到影響而關(guān)停，其下一季度的營(yíng)收和利潤(rùn)或?qū)⑹艿胶艽笥绊?。加之，已?jīng)在醞釀當(dāng)中的新一輪價(jià)格惡戰(zhàn)，或許會(huì)進(jìn)一步惡化其營(yíng)收。此種情形之下，中通的營(yíng)收增長(zhǎng)在未來(lái)或繼續(xù)受到牽連，增長(zhǎng)難題在沒(méi)有行業(yè)共同達(dá)成“漲價(jià)”共識(shí)之前恐怕仍然是無(wú)解的。

對(duì)于當(dāng)前的中通而言，當(dāng)下的營(yíng)收、利潤(rùn)增長(zhǎng)固然可喜，但其前行的外部環(huán)境和自身狀況仍然面臨不可忽視的挑戰(zhàn)，其未來(lái)的變數(shù)仍然很大。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liuukang110