20歲的中芯國(guó)際，還追得動(dòng)嗎？

最近多家從事半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的公司都相繼發(fā)布了Q4財(cái)報(bào)，中芯國(guó)際也是其中之一。

2019年對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)來(lái)說(shuō)并不是個(gè)“幸運(yùn)年”，不過(guò)，四季度相較來(lái)說(shuō)是整個(gè)年度中表現(xiàn)較好的一個(gè)時(shí)期。

中芯國(guó)際四季度也向市場(chǎng)交出了一份相對(duì)不錯(cuò)的答卷。作為14納米工藝量產(chǎn)后的首份財(cái)報(bào)，其可圈可點(diǎn)之處不單單只體現(xiàn)在一點(diǎn)上。

 

厚積薄發(fā)，成效初顯

 

根據(jù)中芯國(guó)際2月14日發(fā)布的四季度財(cái)報(bào)，本季度的營(yíng)收達(dá)到8.39億美元，同環(huán)比均有增長(zhǎng)。同時(shí)，由于產(chǎn)能有所提高，毛利同比增長(zhǎng)了48.7%，毛利率上升6.8個(gè)百分點(diǎn)。

 

正如財(cái)報(bào)開頭中芯國(guó)際的聯(lián)合CEO趙海軍和梁孟松所言，中芯國(guó)際的經(jīng)營(yíng)狀況在轉(zhuǎn)好。結(jié)合中芯國(guó)際2019年各季度的數(shù)據(jù)，營(yíng)收同比分別是-19.5%、-11.2%、-4.0%、6.6%，同比增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。

 

可能對(duì)于大多數(shù)不從事相關(guān)行業(yè)的人來(lái)說(shuō)，中芯國(guó)際這個(gè)名字是初次聽說(shuō)，但實(shí)際上中芯國(guó)際是內(nèi)地最大的芯片代工廠，而它也是中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)中非常具有代表性的一家公司。

 

中芯國(guó)際成立于2000年。中國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)于燮康去年年末在珠海的演講提到，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在2000至2008年進(jìn)入快速發(fā)展階段，恰好趕上行業(yè)發(fā)展紅利的中芯國(guó)際，僅用了四年就在紐交所和港交所同時(shí)上市，不過(guò)于去年從紐交所退市。

 

而在當(dāng)時(shí)之所以我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)能夠得到快速發(fā)展，主要有以下幾點(diǎn)推動(dòng)力：

 

一是2000年前后正是許多新型互聯(lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)辦和成長(zhǎng)期，為了發(fā)展科技實(shí)力，中國(guó)對(duì)于半導(dǎo)體的需求在不斷增加，這也為整個(gè)產(chǎn)業(yè)吸引到不少投資。

 

二是政府方面對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的重視。2000年國(guó)家有關(guān)部門發(fā)布了18號(hào)文件《鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》，之后兩年內(nèi)又先后發(fā)布了51號(hào)和70號(hào)文件針對(duì)行業(yè)的具體實(shí)施給出了細(xì)則，內(nèi)容包括對(duì)企業(yè)提供部分增值稅退稅。

 

2014年6月《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》提出，給出了2015至2030年集成電路行業(yè)的三大階段性目標(biāo)，根據(jù)該文件，2030年中國(guó)將有部分企業(yè)進(jìn)入國(guó)際第一梯隊(duì)水平。

 

直到現(xiàn)在，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍然是我國(guó)非常重要的發(fā)展方向之一，乘著行業(yè)東風(fēng)，中芯國(guó)際的發(fā)展前景值得期待。

 

除了外部原因，中芯國(guó)際在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中也積累了一些優(yōu)勢(shì)。

 

根據(jù)官網(wǎng)的情報(bào)，中芯國(guó)際是內(nèi)地第一家提供28nm代工服務(wù)的公司，而28nm芯片的應(yīng)用范圍除了移動(dòng)設(shè)備還包括常見的電視、機(jī)頂盒等，這為中芯國(guó)際形成了一定程度的競(jìng)爭(zhēng)力。除此之外，中芯國(guó)際也為企業(yè)提供設(shè)計(jì)以及封裝測(cè)試等后端服務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模全面。

 

近20年的發(fā)展歷程，中芯國(guó)際在一步一步向上，厚積薄發(fā)。

 

根據(jù)財(cái)報(bào)，在接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，中芯國(guó)際將持續(xù)推動(dòng)14nm產(chǎn)能和訂單的增加，這次的FinFET14納米作為第一代產(chǎn)品成效初顯，營(yíng)收占比達(dá)到1%，在后續(xù)會(huì)推出第二代。

 

可以想象到，未來(lái)該工藝會(huì)成為中芯國(guó)際的又一“營(yíng)收利器”，在營(yíng)收中占比也會(huì)相應(yīng)提高，財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)下一季度收入將有0-2%的環(huán)比增長(zhǎng)。

 

不過(guò)，即使是有了14nm技術(shù)，中芯國(guó)際的突圍之路仍然漫長(zhǎng)。

 

全球市場(chǎng)，先速難爭(zhēng)

 

從中芯國(guó)際的名字也可以看出，它的目標(biāo)是國(guó)際市場(chǎng)。不過(guò)從財(cái)報(bào)上看，Q4來(lái)自中國(guó)內(nèi)地及中國(guó)香港的營(yíng)收占比達(dá)到65%，目前中芯國(guó)際仍以中國(guó)作為最主要的營(yíng)銷市場(chǎng)。

 

根據(jù)拓墣產(chǎn)業(yè)研究院去年12月的整理數(shù)據(jù)，中芯國(guó)際在四季度的營(yíng)收排名全球第五。跟上一季度的排名對(duì)比，除了世界先進(jìn)和力晶（集團(tuán)，力積電的母公司）排名對(duì)調(diào)，全球十大晶圓代工廠的排名幾乎沒(méi)有變化。

 

而Q4的市占率具體數(shù)值也同樣變化不大，榜單中半數(shù)以上的公司變化浮動(dòng)在0.1%左右，這也說(shuō)明了半導(dǎo)體代工的行業(yè)格局較為穩(wěn)定。

 

臺(tái)積電四季度依舊占據(jù)市場(chǎng)一半以上的銷售額，并且小幅增加了對(duì)市場(chǎng)的擠壓力度，與第二名的三星（17.8%）差距較明顯，第三、四名分別是格羅方德和臺(tái)灣聯(lián)電。

 

雖然中芯國(guó)際這一季度營(yíng)收環(huán)比增加了2.8%，不過(guò)它不是個(gè)例。去年下半年受到訂單量突增的影響，整個(gè)行業(yè)的總體營(yíng)收情況相對(duì)較好，因此中芯國(guó)際還保持在第五的位置，四季度的市占率達(dá)到4.3%，環(huán)比下降0.1%。

 

在去年9月的一次演講上，趙海軍認(rèn)為在半導(dǎo)體行業(yè)只有前兩名能賺錢，同時(shí)他坦言，我國(guó)大部分代工企業(yè)會(huì)選擇當(dāng)跟隨者。

 

臺(tái)積電是當(dāng)之無(wú)愧的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和變革者，所以它能分最大的蛋糕，但再也找不出第二家臺(tái)積電，因?yàn)樗y以模仿。因此，當(dāng)跟隨者也是無(wú)可奈何的選擇。

 

只不過(guò)，中芯國(guó)際想當(dāng)一個(gè)合格的追隨者，仍然要面對(duì)不少難關(guān)。

 

人才競(jìng)爭(zhēng)“惡戰(zhàn)”

“人才”是半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞之一。2018年Q4，畢馬威曾聯(lián)合國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）發(fā)布了一份問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，受訪者皆為全球半導(dǎo)體的行業(yè)高管。在這份問(wèn)卷中，有64%的人認(rèn)為人才風(fēng)險(xiǎn)是三大運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之一。

 

根據(jù)去年12月18號(hào)發(fā)布的《中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)人才白皮書（2018-2019年版）》（以下簡(jiǎn)稱：白皮書），在報(bào)告統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，我國(guó)集成電路行業(yè)的從業(yè)者同比增長(zhǎng)15.3%，不過(guò)目前行業(yè)缺口仍存，援引《每日經(jīng)濟(jì)新聞》去年5月對(duì)于燮康的采訪，這一數(shù)字大概在30萬(wàn)左右。

 

集成電路人才如此稀缺，一方面是由于整個(gè)人才的培養(yǎng)周期相對(duì)長(zhǎng)，對(duì)學(xué)歷的要求也相對(duì)比較高。《白皮書》數(shù)據(jù)顯示，2014-2021年我國(guó)集成電路相關(guān)專業(yè)的畢業(yè)生從事該行業(yè)的人數(shù)比重中，碩士及以上占26.5%，本科則占到17.2%。

 

另一方面，培養(yǎng)出的人才大部分并不從事對(duì)口工作。以2018年的數(shù)據(jù)為例，集成電路方向的就業(yè)者為3.8萬(wàn)，僅占畢業(yè)生總數(shù)的19%，有媒體指出大部分畢業(yè)生選擇轉(zhuǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

 

該報(bào)告預(yù)計(jì)2021年我國(guó)集成電路制造業(yè)的人才需求將達(dá)到24.6萬(wàn)，這一數(shù)字比2019年要多出10.2萬(wàn)，而想要徹底解決集成電路人才的缺口問(wèn)題，并非一朝一夕。因此，在接下來(lái)的幾年內(nèi)代工廠們對(duì)于國(guó)內(nèi)人才的爭(zhēng)奪仍然是場(chǎng)“惡戰(zhàn)”。

 

根據(jù)財(cái)報(bào)，中芯國(guó)際四季度一般及行政開支達(dá)到7715.7萬(wàn)美元，同比增加了54.3%，而環(huán)比則增加了10.2%，吸引人才的重要要素之一就是薪酬，在這點(diǎn)上中芯國(guó)際馬虎不得。

 

既然國(guó)內(nèi)集成電路人才稀缺，那么從海外引進(jìn)人才也不失為一個(gè)好方法，而通過(guò)財(cái)報(bào)了解到，包括在建和控股，目前中芯國(guó)際8制造加工廠皆集中在國(guó)內(nèi)，在海外的辦事處則負(fù)責(zé)對(duì)接客戶提供服務(wù)。

 

把工廠都設(shè)在國(guó)內(nèi)雖有利于本地研發(fā)人才的吸收，但對(duì)于海外人才來(lái)說(shuō)，辦公成本和生活配套方面會(huì)產(chǎn)生不小的阻礙，這或許在無(wú)形中削弱了中芯國(guó)際對(duì)于海外人才的吸引力，而如何改善這一情況，中芯國(guó)際需要思考。

 

順便一說(shuō)，集成電路行業(yè)的人才競(jìng)爭(zhēng)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，除了吸引人才，企業(yè)還要考慮能不能留住人才。

 

由于頂尖的創(chuàng)新與領(lǐng)導(dǎo)者在這個(gè)行業(yè)中最為稀缺，因此同行之間的挖角也屢見不鮮?？紤]到人才流失的風(fēng)險(xiǎn)以及高額的員工成本，中芯國(guó)際在與同行的人才競(jìng)爭(zhēng)中并不輕松。

 

資金“包袱”

 

很多人都知道技術(shù)對(duì)半導(dǎo)體代工行業(yè)有多重要，但整個(gè)行業(yè)的格局之所以難產(chǎn)生太大的變動(dòng)，除了技術(shù)壁壘之高，高額投資同樣是一道“門檻”。

 

以14nm芯片的制造歷程為例，中芯國(guó)際的公告文件顯示，2018年1月30日中芯控股等四家公司增加了對(duì)中芯南方的投資，中芯南方的注冊(cè)資本由原來(lái)的2.1億美元增加到35億美元。

 

中芯南方是中芯國(guó)際旗下的生產(chǎn)基地之一，主要負(fù)責(zé)14nm及以下制程的研發(fā)生產(chǎn)，根據(jù)有關(guān)媒體的數(shù)據(jù)，包括這次增加的金額在內(nèi)，中芯南方累計(jì)獲得了近102.4億美元的投資額。

 

對(duì)于芯片代工制造行業(yè)來(lái)說(shuō)，建造工廠、搭建生產(chǎn)線等花費(fèi)動(dòng)概上億美元，刻蝕機(jī)的單價(jià)昂貴，2月18號(hào)中芯國(guó)際發(fā)布公告稱，去年3月12日至今年2月17日累計(jì)向美國(guó)泛林集團(tuán)購(gòu)買了6億美金的生產(chǎn)設(shè)備。

 

所以，每一次技術(shù)升級(jí)或者產(chǎn)能擴(kuò)建都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不小的成本壓力，資金調(diào)度直接影響著中芯國(guó)際的發(fā)展進(jìn)度，巨額的投資對(duì)于中芯國(guó)際也是棘手的。而為了緩解運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的資金壓力，中芯國(guó)際有兩種手段。

 

一是向資本市場(chǎng)募資。自去年11月發(fā)行過(guò)200萬(wàn)美元的零息可換股債券后，中芯國(guó)際再次提出募資。根據(jù)中芯國(guó)際官方公告，2月20日中芯國(guó)際面向美國(guó)境外發(fā)行的6億美元債券已簽訂認(rèn)購(gòu)協(xié)議，所得款項(xiàng)將被用作擴(kuò)充產(chǎn)能的資本開支以及其他一般用途。

 

二是申請(qǐng)補(bǔ)貼。去年11月大和將中芯國(guó)際的評(píng)級(jí)下調(diào)至“遜大于市”，今年2月再次下調(diào)至“沽售”。大和認(rèn)為，中芯國(guó)際的業(yè)績(jī)表現(xiàn)長(zhǎng)期依賴政府補(bǔ)貼，而核心業(yè)務(wù)的表現(xiàn)并非是帶動(dòng)其四季度超預(yù)期的原因。

 

Q4財(cái)報(bào)顯示，中芯國(guó)際的五大收入構(gòu)成中最大的通訊應(yīng)用在總收入中占44.4%，同比縮水0.3%，不僅如此，按照服務(wù)分類，晶圓制造的收入占比也從上年同期的93.2%減少到91.6%。

 

通過(guò)財(cái)報(bào)也能發(fā)現(xiàn)，中芯國(guó)際Q4的研發(fā)和銷售開支同比環(huán)比均下降，對(duì)于這一現(xiàn)象中芯國(guó)際給出的解釋是研發(fā)活動(dòng)減少、生產(chǎn)計(jì)劃和產(chǎn)品組合的調(diào)整變動(dòng)所致。由此可見，四季度營(yíng)收增加也跟部分成本支出的下降有關(guān)。

 

大和表示，若剔除補(bǔ)貼因素，預(yù)計(jì)中芯國(guó)際今明兩年會(huì)處在虧損狀態(tài)，虧損金額分別是1.7億和5000萬(wàn)。

 

14nm工藝的出現(xiàn)已有幾年時(shí)間，雖然依舊作為目前主流的制程之一，但距離中芯國(guó)際“爭(zhēng)當(dāng)?shù)诙钡哪繕?biāo)仍差好一段距離。

 

芯片代工行業(yè)前期投入巨大，想當(dāng)“追隨者”，沒(méi)有一定的財(cái)力支持一切也就無(wú)從談起，中芯國(guó)際除了要面對(duì)技術(shù)上的挑戰(zhàn)，資金方面同樣承壓。

 

“瓦森納協(xié)定”陰霾或再升級(jí)

 

目前中國(guó)在集成電路方面的發(fā)展障礙不止是缺乏有關(guān)人才，相應(yīng)設(shè)備的技術(shù)發(fā)展也與全球領(lǐng)先水平有所差距，如果可以獲得更先進(jìn)的光刻設(shè)備，這將會(huì)縮短中芯國(guó)際以及我國(guó)其他代工企業(yè)與先進(jìn)工藝的代差。

 

而國(guó)際情勢(shì)造成了中芯國(guó)際發(fā)展的另一重壁壘，在這里要先介紹一下瓦森納協(xié)定。

 

瓦森納協(xié)定涉及42個(gè)國(guó)家“成員”，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是對(duì)帶有先進(jìn)技術(shù)、軍事技術(shù)和雙用途的物品進(jìn)行出口控制，成員國(guó)間互通自由，而成員國(guó)向非成員國(guó)出口則需要提前通知其他成員。

 

實(shí)際上這一協(xié)定的目的就是為了拉開差距，保證成員國(guó)間的技術(shù)和衍生的其他優(yōu)勢(shì)，因此，雖說(shuō)是“通知”，但有時(shí)也會(huì)被美國(guó)等其他成員國(guó)“干涉”。

 

而集成電路行業(yè)是瓦森納協(xié)定管控的重點(diǎn)。中國(guó)并非成員國(guó)之一，頂尖芯片和高端光刻機(jī)是被禁運(yùn)的。

 

荷蘭ASML設(shè)備公司擁有全球最先進(jìn)的EUV光刻機(jī)制造能力，2018年5月中芯國(guó)際曾向ASML訂購(gòu)過(guò)一臺(tái)EUV光刻機(jī)，據(jù)《日經(jīng)亞洲評(píng)論》的消息，該設(shè)備本應(yīng)于2019年1月交貨，不過(guò)直到目前依然沒(méi)有交貨消息，ASML公司給出的理由是需要向政府申請(qǐng)出口許可證。

 

就在中芯國(guó)際下單的同一個(gè)月內(nèi)，長(zhǎng)江存儲(chǔ)向ASML定購(gòu)的光刻機(jī)完成了交貨。只不過(guò)，長(zhǎng)江存儲(chǔ)訂購(gòu)的并非EUV，兩種機(jī)器的價(jià)格相差近一倍。

 

除了中芯國(guó)際，2018年有兩家中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體公司的收購(gòu)案被駁回。

 

瓦森納協(xié)定的“技術(shù)封鎖”在近期又產(chǎn)生了新的變化，這次變化對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)并不是好消息。2月23日，日媒消息稱瓦森納協(xié)定將擴(kuò)大對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)的出口限制，而這一決策勢(shì)必會(huì)增加中國(guó)集成電路行業(yè)發(fā)展的時(shí)間成本。

 

中芯國(guó)際的進(jìn)階之路仍長(zhǎng)，瓦森納協(xié)定讓它走得越發(fā)艱難。

 

“摩爾大限”是機(jī)會(huì)？

臺(tái)積電今年將量產(chǎn)5nm芯片，同時(shí)它也已經(jīng)披露3nm和2nm的計(jì)劃量產(chǎn)時(shí)間，眼看著晶圓的大小逼近物理極限，有媒體認(rèn)為摩爾定律將走向終結(jié)，這或許會(huì)給中芯國(guó)際在競(jìng)爭(zhēng)中騰出機(jī)會(huì)。

 

先不討論摩爾定律未來(lái)究竟還適不適用，但中芯國(guó)際在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)中是否真的能“喘口氣”呢？筆者認(rèn)為并不容易。

 

按照摩爾定律，臺(tái)積電達(dá)到1nm制程最快也要6年，而這6年的技術(shù)代差意味著中芯國(guó)際來(lái)說(shuō)需要花費(fèi)更多時(shí)間來(lái)迎頭追趕。上文提過(guò)，中芯國(guó)際在目前的發(fā)展中存在障礙和壁壘，這些因素會(huì)拖慢中芯國(guó)際發(fā)展的步伐。

 

在研發(fā)與生產(chǎn)的過(guò)程中，中芯國(guó)際需要保持好自己在國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，同時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大海外市場(chǎng)的銷售份額，這也會(huì)是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

 

即使摩爾定律不再具有實(shí)際意義，芯片代工廠間的“角色”或許也很難發(fā)生太大轉(zhuǎn)變，這首先是因?yàn)榕_(tái)積電的技術(shù)優(yōu)勢(shì)足夠領(lǐng)先，這為它在將來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中留下了不少思考的時(shí)間和資源，作為“領(lǐng)導(dǎo)者”，臺(tái)積電是很難被動(dòng)搖的。

 

目前，除了常規(guī)的芯片研發(fā)工作，臺(tái)積電對(duì)小芯片技術(shù)的研發(fā)也在同步進(jìn)行中，這是在為“摩爾大限”后的新階段布局。而中芯國(guó)際和其他代工廠作為臺(tái)積電的“追隨者”，產(chǎn)能和良率才是它們最應(yīng)該關(guān)心的問(wèn)題。

 

對(duì)于芯片代工這種“技術(shù)過(guò)硬才能勝利”的行業(yè)，技術(shù)的發(fā)展不會(huì)因摩爾定律的有無(wú)而停下腳步，中芯國(guó)際的追趕之路仍會(huì)繼續(xù)。

 

晶圓代工廠之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)始終存在，而中芯國(guó)際離“世界第二”還差得遠(yuǎn)。

 

總結(jié)

集成電路行業(yè)壁壘重重，就目前的情況看，雖然推出了14nm工藝，但在技術(shù)和產(chǎn)能方面中芯國(guó)際仍有較大的提升空間。

 

人才、資金和國(guó)際政策對(duì)中芯國(guó)際的發(fā)展造成壓力，而這些問(wèn)題也并非中芯國(guó)際“單槍匹馬”就能解決，中芯國(guó)際面臨的困境同樣也是我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的困境。

 

好消息是，中國(guó)先前通過(guò)自主研發(fā)，已經(jīng)多次“劃掉”瓦森納限制清單上的部分名目。

 

而且，中國(guó)是目前全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)，據(jù)SEMI去年七月發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)內(nèi)地或?qū)⒊蔀樽畲蟮陌雽?dǎo)體制造設(shè)備市場(chǎng)，雖然克服這些阻力注定艱難，但未來(lái)可期。

 

相信中國(guó)整個(gè)集成電路行業(yè)的進(jìn)步會(huì)推動(dòng)中芯國(guó)際邁向下一個(gè)臺(tái)階，半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)τ趪?guó)家的IT科技實(shí)力有著重要的意義，中芯國(guó)際身上的擔(dān)子很重。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110